Российский фондовый рынок непрерывно рос в течении последних трёх лет (Рис.1). В течение этого времени обыкновенные акции, разумеется, показывали лучшие результаты по приросту стоимости капитала в портфелях инвесторов.
Однако здесь есть нюансы. Во-первых, рынок не может расти бесконечно, рано или поздно подъём сменяется спадом. Во- вторых, всё больше разговоров появляется о зарождении нового глобального кризиса. Всё это свидетельствует о возможном падении российского рынка акций к концу 2020 года.
В этом случае привилегированные акции могут оказаться более интересным вложением, чем обыкновенные. По ним платится фиксированный дивиденд и свою дивидендную доходность вы в любом случае получите. С другой стороны, большинство российских акций можно смело назвать дивидендными. В первую очередь, потому что экономической базы для роста стоимости российских компаний нет. Большинство российских компаний привлекает инвесторов дивидендными выплатами, а не ростом стоимости и развитием технологического потенциала. В том числе и такие предприятия как ВТБ и Сбербанк, которые на мой взгляд являются флагманами технологического развития в своей отрасли. В случае наступления кризиса компании массово получат убытки и с дивидендной стратегией будет покончено. По обыкновенным акциям инвесторы получат в придачу к падению стоимости акций полное отсутствие дивидендных выплат.
В сухом остатке, на этапе подъема рынка обыкновенные акции позволяют получить быстрый рост капитала для вашего портфеля, а в периоды высокой волатильности рынка или спада лучше держать привилегированные акции и спокойно получать свою дивидендную доходность. Привилегированные акции – это инструмент для более консервативного инвестора. Эти акции обычно менее волатильны и по ним есть гарантированная дивидендная доходность.