Этот год рубль начал с серьезного укрепления, которое, впрочем, стало продолжением тенденции конца прошлого года. Уже в конце первой декады января курс подошел к отметке 61 руб. за доллар.
Почему растет рубль? Факторов для этого много. Прежде всего, это традиционный сильный положительный платежный баланс страны. То есть мы продаем за границу намного больше, чем покупаем там. И этот баланс постоянно растет в нашу строну. В том числе из-за того, что тратить валюты стали меньше: качественные импортные товары становятся все менее доступными из-за падения покупательной способности населения, долгов по внешним займам у крупных предприятия не много и они постоянно сокращаются, бизнес мало закупает оборудования за рубежом из-за стагнации экономики.
Но главный фактор роста начала января – это рост интереса иностранных инвесторов к активам развивающихся рынков, в числе который и России. Так, за первую половину месяца западные инвесторы вложили в Россию около полумиллиарда долларов. Естественно, вложения были не в реальный сектор, а в акции и облигации.
Но на прошлой неделе рубль начал слабеть. И все из-за выхода на рынок Минфина. Который скупает валюту на так называемые «нефтегазовые сверхдоходы». Сейчас финансовое ведомство покупает валюты на 21 млрд руб. в день – это примерно 10% от оборота долларов и евро на Московской бирже. Затем эта валюта идет в Фонд национального благосостояния, из которого вкладывается в иностранные госбумаги, иногда под отрицательные проценты. Подробнее мы об этом рассказывали ранее, в том числе здесь: В чей карман уйдет Фонд национального благосостояния?
Складывается впечатление, что государство покупает валюту не столько для формирования резервов, которые нам очень слабо помогут в случае кризиса, а чтобы не допустить укрепления рубля. Чтобы мы меньше покупали качественных импортных товаров, а приобретали отечественные суррогаты, кормя подконтрольные властьимущим крупные корпорации.
Скоро Фонд национального благосостояния наполнится и пока непонятно, будет ли государство дальше скупать валюту. Но если и будет, то в меньших объемах. Кроме того, средства ФНБ планируется тратить, а, значит, его валютные активы опять придется конвертировать в рубли.
Так что рубль имеет очень хорошие шансы сильно укрепиться в этом году. До какой величины? Пока первой целью роста мы видим отметку 57 руб. за доллар.
Если в мире не произойдет никаких экономических потрясений, а в отношении нас не будут введены новые жесткие санкции, такой курс мы сможем увидеть к концу полугодия.
Если эти прогнозы оправдаются, то прежде всего подешевеют импортные товары. Сейчас рынок покупателя,и продавцы в конкурентной борьбе за него будут снижать цены на бытовую технику, автомобили и прочую зарубежную продукцию вслед за курсом доллара.
В связи с этим, не лучшим вариантом могут стать вложения в валютные активы: долларовые депозиты, евробонды, паевые инвестиционные фонды, ориентированные на западные финансовые инструменты. Не в лучшей ситуации могут оказаться и акции экспортеров.
Естественно, что покупать и продавать валюту, а тем более пытаться заработать на ее росте или падении, нужно непосредственно на Московской бирже через брокерский счет. Просто потому, что в этом случае вы заплатите за операцию сотые доли процента, а не полпроцента и выше, как в банках.
И еще откроем небольшой секрет: обычно в конце каждого месяца, числа с 20-23, рубль несколько дней растет. Это происходит потому, что наступает период уплаты налогов крупными предприятиями. Вот для осуществления этих платежей экспортеры продают увеличенные объемы валютной выручки.
Рост рубля наблюдается и накануне периода, когда крупным экспортерам, например «Лукойлу», «Норильскому Никелю», «Газпрому», нужно выплачивать дивиденды. Для расчетов с акционерами они также тратят валютные запасы.