СМИ начали писать про скорое завершение бума российских акций и существенное замедление роста в 2020 году. Самый негативный сценарий от аналитиков - масштабная коррекция российского рынка акций - вплоть до проседания на 25%.
В 2019 году индекс Мосбиржи в рублях вырос на 29%, за счет этого, а также за счет укрепления рубля российский рынок акций обеспечил один из самых высоких доходов в мире. В 2020 году аналитики ожидают рост лишь на 8-10%. Причина кроется как в некоторой перегретости рынка, так и в политических ожиданиях: если в ноябре выборы Трамп проиграет выборы, то эксперты ожидают поворот на "медвежье" счастье.
2019 год дал нам не только ускорение экономического роста, но также стабильность рубля и рост дивидендных выплат. Средневзвешенный прогноз Минэкономразвития обещает увеличение ВВП в 2020 году еще на 2%. Ожидания этого роста, возможно, поддержат рост рынка акций. Кроме того, успех иностранных инвесторов в 2019 году позволит им и в 2020 году рассматривать российские компании как привлекательные объекты для инвестирования за счет стабильных финансовых показателей и хороших денежных потоков. При этом ключевую ставку ЦБ будет сложно опустить сильно ниже сегодняшнего уровня.
Что касается дивидендов, то в 2019 году средний их уровень у российских акций был 7%, в 2020 году аналитики ожидают средний уровень 7,1-7,3%.
Ну и ожидается прирост частных российских инвесторов, называется общая сумма в 500 млрд рублей. Низкие ставки в банках стимулируют людей искать более доходные инструменты.
По поводу перегретости рынка эксперты, как обычно, разделились: одни полагают, что слишком быстрый и сильный рост должен корректироваться вплоть до проседания на 25%, а другие видят лишь техническую перегретость, считая, что по фундаментальным параметрам российский рынок акций скорее недооцененный.
Ожидать ли долгосрочного разворота или небольшой технической коррекции, в конечном итоге решать каждому инвестору самостоятельно. Но стоит обратить внимание на несколько важных факторов:
- торговые игрища США и Китая, которые могут существенно повысить волатильность и усилить риски серьезной коррекции на мировых финансовых рынках;
- изменение политики ФРС США в отношении стимулирования инвестиций повлечет за собой уход с российского рынка иностранных фондов, последствия сами понимаете;
- переизбрание Дональда Трампа ожидаемо позволит сохранить или повысить индексы мировых бирж, он неминуемо несет с собой позитивные ожидания инвесторов против экономических и налоговых инициатив противоборствующих ему сил;
- накопленные риски мировой экономики: уровень накопленных в мировой экономике долгов равняется 320% глобального ВВП, риски рецессии в Японии, странах Евросоюза.
