Какова цена ошибки в инвестиционном бизнесе? Помимо потерь для определения которых есть общеприменимые метрики, как правило, выражающиеся в деньгах, ошибки управляющих активами отражаются на их репутации и способностях привлекать капитал под управление. Одной из самых драматичных историй ошибок в бизнесе по управлению активами стала история Брайана Хантера. Управляемый им хедж-фонд Amaranth был весьма успешен на рынке торговли фьючерсами на газ. Впечатляющий рывок в доходности фонда случился на фоне разрушительных для экономики юга США последствий урагана «Катрина». Инвесторы, поверившие в дар и удачу сверхновой звезды управления активами Хантера, вложили в Amaranth почти 9 млрд. долл. После значительных вливаний инвестиций поначалу дела у фонда шли хорошо, однако существенные аналитические просчеты Хантера, вызванные неадекватной оценкой рынка природного газа, привели в итоге к потерям 6,5 млрд. долл., обвинениям в ценовом сговоре, полному краху и банкротству Amaranth. Брайан Хантер стал «печально знаменитым трейдером», впоследствии претендовавшим лишь на роль консультанта третьесортных хедж-фондов.
Уверен, что ни одна инвестиционная или девелоперская компания не хотела бы повторения истории Amaranth даже в малой пропорции. Тем не менее, ошибки являются следствием любой деятельности, но нехарактерны для бездействия и апатии. Задача состоит лишь в том, чтобы сократить количество и последствия ошибок. В этом, конечно же, могут и должны помочь современные аналитические системы. На фондовом рынке с середины 90-х существует достаточное количество исследовательских программных инструментов (MetaStock, Amibroker и т.д.), позволяющих проводить ретроспективный и прогнозный анализ, строить графики📊, диаграммы и даже моделировать отдельные рыночные ситуации. Ещё в период моей работы в компании Церих (2004 год) трейдеры активно пользовались этими системами в своей деятельности. Однако рынок недвижимости до последнего времени был обделен такого рода аналитическими продуктами. Хорошая новость в том с 2016 года начали появляться компании, программные комплексы и сервисы, способные удовлетворить растущий, но неудовлетворенный спрос среди аналитиков рынка недвижимости.
Возможно, я не всё знаю, но сейчас на рынке представлены следующие аналитические продукты:
✅ bnMAP.pro - проект компании Бест-Новострой под руководством Сергея Лобжанидзе. Я много раз слышал об этой системе, но мое скептическое отношение к Бест-Новострой, вызванное нашими конкурентными взаимоотношениями в период существования моей компании UNIKVART не давали мне возможности взглянуть на этот продукт объективно. Сейчас уже отпустило, так что Бест-Новострой - крутые, я был не прав.
✅ Dataflat - проект известного аналитика рынка недвижимости Александра Пыпина. Не смог оценить этот проект полностью: для меня, как пользователя он оказался слишком недружелюбным. Впрочем я рано отступил, возможно, если бы потратил чуть побольше времени, то смог бы оценить проект качественно.
✅ Пульс Продаж Новостроек (далее ППН). Мы до последнего времени ограниченно (т.е. только для анализа некоторых объектов) пользовались сервисом Пульс Продаж Новостроек, платя за отчет по одному объекту 2000 рублей, что, конечно же, недорого.
Увеличение списка потенциально рассматриваемых проектов (включая расширение сегментов до элитного и масс-маркета) стало отправной точкой для поиска системы, подходящей нам для работы в дальнейшем на постоянной основе. Вот информация, которая нам нужна (да что там - необходима!) и которую мы хотели бы получать при исследовании новых проектов и которую мы ждём от наших потенциальных поставщиков:
1️⃣ Цены продаж по объектам-аналогам (экспонирование/факт), в том числе история изменений
2️⃣ Темпы продаж, т.е. определение количества выбывающих лотов ежемесячно для прогнозирования выручки
3️⃣ Данные по оптовым сделки (переуступки на юр. и физ. лиц), вкл. цены и размер дисконта к рознице
4️⃣ Данные по продукту в объектах-аналогах (площади , высота потолков, наличие отделки и т.д.)
Мои постоянные читатели помнят, что я делал расчет экономики вхождения компании Sminex в проект «Гиредмет» (пер.Большой Толмачевский, вл.5). Мнения по поводу моих расчетов тогда разделились, но большинство моих критиков верно указывали на мою ошибку в оценке темпов продаж и ценах. И если по вопросу цен была спорная дискуссия вроде того, что «метр за миллион может продать только Vesper», то вот по поводу темпов продаж я действительно ошибся. Продать 6️⃣ лотов, которые я заложил в модель, в этой локации не удается ли Barkli, ни Vesper-у. В финансовой модели нужно было указывать 3️⃣ лота в месяц в качестве темпа продаж, а не 6️⃣. Если ли бы я не забыл воспользоваться данными аналитических систем, подобных ППН или BNmap.pro, то я бы публично не допустил такой значительной ошибки и не поставил свои расчеты под огонь критики . Хорошо, что мне на этот момент вовремя указали и я внёс в расчеты соответствующий сценарий.
В эту пятницу я со своими коллегами присутствовал на презентации проекта BNmap.pro, любезно проведённой для нас его директором Сергеем Лобжанидзе. На нас продукт произвел большое, сугубо положительное впечатление. BNmap.pro это облачная IT-система мониторинга и анализа рынка новостроек, нам она позволяет получить данные, необходимые для нормальной оценки новых, перспективных инвестпроектов online. Наш опыт с ППН показал, что на подготовку запрошенных нами данных уходит несколько часов, иногда результаты высылаются на следующий день, при этом отчеты сделаны в Excel, на их обработку и визуализацию у аналитиков уходит значительное время. В случае BNmap.pro данные получаются тут же, а это большое преимущество по времени. Существует достаточно обширная и наглядная система фильтров, позволяющих получить только те данные, которые нам необходимы. На основе выбранных значений автоматически строятся графики📉 и диаграммы, которые тут же можно инкорпорировать в презентации. Наконец, о цене. Ежемесячная плата за 1️⃣ лицензию на полный доступ в систему, с возможностью скачивать отчеты, составляет 650 тыс. руб. в год, т.е. 54 тыс. руб. в мес. (оплата происходит поквартально).
Для того, чтобы понять, дорого это или нет, приведу пример☑️. Мы ежемесячно глубоко анализируем минимум 6️⃣ (шесть) новых инвестиционных проектов в секторе жилья и апартаментов. У каждого из этих проектов есть в среднем 4️⃣-5️⃣ аналогов в исследуемой локации. Если заказывать отчеты по каждому объекту в ППН за 2000 р., то мы потратим 60 тыс. руб., а если заказывать в BNmap.pro пообъектный анализ, то потратим 75 тыс. руб.. Так не лучше ли подключиться к системе и пользоваться ей безлимитно, углубляя изучение всех объектов из нашего project pipeline, а не только избранных 6️⃣ (шести)?
Не скрою, что мы пока склоняемся к варианту приобретения лицензии BNmap.pro. Вчера я связался с представителем сервиса Пульс Продаж Новостроек и попросил провести для нас презентацию продукта. Надеюсь, что она состоится в ближайшее время в любой форме и я смогу написать об итоговом выборе.
Важно: за этот пост мне не платили, не предлагали скидок или особых условий. Я никоим образом не заинтересован в рекламе или продвижении BNmap.pro, я не получал от Сергея Лобжанидзе, связанных с ним лиц, а также третьих лиц вознаграждение ни в какой форме.
Я уверен, что среди моих подписчиков и друзей есть не только пользователи, но и разработчики всех трёх, присутствующих на рынке систем. Что Вы можете о них сказать? Какая система лучше, более релевантна и удобна? Существуют ли другие продукты, о которых я не написал? Буду благодарен Вам за любые комментарии!