Аналитик PlanB заявил, что BTC является единственным активом, для которого соотношение риск-прибыль лучше, чем тот же показатель для классических низкорисковых активов, типа облигаций.
Соотношение риск-прибыль
Чтобы понять коэффициент Шарпа, необходимо принять во внимание доходность владения безрисковым активом по сравнению с более рискованным активом с более высокой доходностью. В этом случае безрисковый актив считается чем-то вроде казначейского векселя США, который поддерживается полной верой и кредитом правительства США, а также крупнейшей в мире экономикой.
Коэффициент Шарпа - это разница между более доходными, более волатильными активами по сравнению с безрисковыми активами с гораздо более низкой доходностью, например государственными казначейскими облигациями (ГКО) США. Важно отметить, что коэффициенты Шарпа измеряют только доходность, основанную на величине риска, а коэффициент фактически не измеряет волатильность самого базового актива.
PlanB утверждает, что биткоин имеет чрезвычайно высокий коэффициент Шарпа по сравнению другими, гораздо более популярными, инвестиционными активами, в том числе акции FAANG, которые доминировали по этому показателю в последнее десятилетие.
Активы с самым высоким коэффициентом Шарпа. Источник: PlanB
Это особенно удивительно, если учесть, что PlanB намеренно пропустил первые несколько лет истории биткоина, когда первая в мире криптовалюта имела ценовое значение от минимума 0,83 цента в 2009 до максимума в 424 доллара в 2012 году.
Не все согласны
Всемирно известный автор The Black Swan, Нассим Николас Талеб, бывший трейдер с рынка опционов и специалист по риск-менеджменту, заявил, что коэффициент Шарпа не может быть применен к оценке BTC.
Талеб - блестящий трейдер и статистик, но, к сожалению, не уточнил почему именно коэффициент Шарпа не применим к биткоину. Многие другие трейдеры в ветке обсуждения в твиттере, похоже, согласились с первоначальным сообщением PlanB и поддержали позитивные настроения в отношении расчета коэффициента Шарпа для биткоина.
Волатильность биткоина слишком высока, криптовалюта часто подвергается коррекциям на 80%. Именно эту нестабильность многие противники называют ахилесовой пятой биткоина, в качестве валюты. С другой стороны, трейдеры зарабатывают свои деньги именно на волатильности, поэтому активы с высоким коэффициентом Шарпа очень привлекательны для спекулянтов.
Снижение воластильности
Несмотря на волатильность биткоина, последние данные показывают, что его волатильность фактически снижается. За последний год или около того, масштабные колебания цен уменьшились по амплитуде, и кажется, что биткоин вошел в режим низкой волатильности.
Число дней, идущих последовательно, когда цена BTC изменялась менее 5%. Источник: Skew Analytics
Дневные трейдеры, ищущие быстрых долларов, должны были сделать перерыв, поскольку в данный момент движения минимальны. За последние несколько дней BTC колеблется всего около 150 долларов в боковом канале. Это хорошо для стабильности цен, но не хорошо для тех, кто ищет быстрый возврат.