Пока остальные катаются на сноуборде, ватрушках и прочих лыжах, я прокатился с красивой красной горы на долларе, который упал аж до 61, а я в очередной раз наплевал на свою систему и дождался снижения более чем на 4%. Сегодня с утра продал, зафиксировал убыток. А к полудню вышла новость: ЦБ увеличит объем закупок валюты до 18 млрд. руб. в день.
Около половины поступлений бюджета страны складывается из нефтегазовых доходов – дешевый доллар тут не нужен. 8 из топ10 компаний по капитализации – нефтегазовые компании. Дешевый доллар – снижение их доходов, и возможно снижение стоимости акций. Дешевый доллар потянет за собой вниз российский фондовый рынок. Покупая валюту ЦБ нарастит резервы, одновременно поддержит бюджет и фондовый рынок.
Столь значительное снижение доллара, на мой взгляд, говорит о том, что закупки акций будут продолжаться. В рынок РФ вкладываются, и довольно солидно. Нет смысла поднимать цену акции на 15-20% за день, ожидая получить с нее лишь 8% дивидендами, которые могут превратиться в ничто при изменении валютного курса.
И если не рассматривать теорию заговоров о том, что акции закуплены для дальнейшей продажи и организации паники, или что акции куплены олигархами по личному указанию Президента, то я вижу тут веру в Российский фондовый рынок. Это не значит, что рынок РФ отныне и всегда будет расти, цвести и пахнуть деньгами. Это значит, что капитал считает, что сможет на нем заработать.
На фоне остальных развивающихся рынков у России есть ряд преимуществ:
- Политическая стабильность
- Низкий госдолг
- Ресурсная экономика. Преимущество неоднозначное, но гарантирует некую стабильность поступлений.
- Устойчивая внешняя позиция
- Опыт жизни в режиме ограничений (санкций)
- Недооцененный рынок. Который по мнению некоторых оценен верно, учитывая все риски, однако я смотрю на это с другой стороны: остальные развивающиеся рынки нестабильны, а деньги, которые печатают ФРС и ЕЦБ девать уже некуда. Реальной экономике они не нужны, а покупать «на всю котлету» свои же ценные бумаги – значит надувать свой биржевой пузырь через чур быстро. Можно не успеть продать.
Но call-опцион на доллар, пожалуй, куплю. Мало ли что…
Instagram @dumbinvestments
