Облигации – самый надежный инструмент на фондовом рынке, при этом имеющий фиксированную доходность. Так как в случае покупки облигации, мы покупаем долг государства или компании, то с первым риском (он же основной риск), с которым мы сталкиваемся становиться
Дефолт эмитента облигации
Основной риск облигации на фондовом рынке. Дефолт – невозможность компании выплатить вам доход в виде купонов или погасить облигацию по номиналу, когда пришло время. Бывает технический дефолт и обычный.
Технический дефолт по облигациям объявляется, когда выплата не поступает вовремя.
После 10 дней со дня технического дефолта, если денег все ещё нет, то объявляется обычный дефолт.
Средства возвращаются инвесторам в ходе судебного процесса, но так как у компаний может не хватать активов для полного покрытия долга, то владельцы облигаций получают намного меньше вложенного, а могут и не получить вообще ничего.
Чтобы избежать данного риска, покупайте облигации надежных компаний, которые получают прибыль. Важно чтобы дела у компании шли хорошо.
Риск увеличения ключевой ставки ЦБ
Доходность облигаций на вторичном рынке полностью определяется законом спроса и предложения.
Условно говоря, при ключевой ставке ЦБ в 6%, вам выгодно купить облигацию ОФЗ с доходностью 7,5%.
Если после покупки, ключевая ставка выросла, допустим, до 8%, то эту же бумагу уже будет выгодно купить с большим доходом, допустим 9,5%.
Но, если вы уже купили бумагу с доходностью 7,5%, и доходность выросла до 9,5%, то вам, чтобы продать вашу облигацию, необходимо предоставить доходность не ниже 9,5%. Вы можете это сделать, только предоставив дисконт на свою бумагу.
В примере выше можно подробно увидеть, как ключевая ставка и доходность влияет на цену акции.
Следует помнить, что этот риск реализуется только если:
- Ключевая ставка выросла.
- Вы продаете облигацию раньше срока погашения. Если вы дождетесь погашения, то вам погасят облигацию по номиналу, и вы ничего не потеряете.
Может случиться и так, что ключевая ставка снизиться и цена увеличиться. В таком случае вы получите нереализованную прибыль в виде изменения цены облигации.
Риск инфляции
В России банковские вклады никогда не обгоняли уровень инфляции.
Облигации же напротив всегда обгоняли инфляцию, по причине того, как я уже сказал, их доходность формируется спросом и предложением. Давай дисконт, мы можем давать по облигации любую доходность, но чем выше инфляция, тем ниже цена бумаги.
Следовательно, если вы решите продать её раньше срока, вы потеряете деньги.
То же самое произойдет, если инфляция обгонит вашу доходность.
Пример:
- Ваша доходность 8%.
- Инфляция 9%.
- Вы теряете каждый год по 1% в реальном выражении.
Риск отсутствия ликвидности
Данный риск возникает тогда, когда бумагой эмитента никто не торгует или торгует очень мало людей. У вас может просто не получиться продать её за необходимую вам цену.
Покупая облигацию «Орехи бабы Зины» за 1000 рублей сегодня, завтра вы её можете не продать, так как вы просто не найдете покупателя или он предложит цену существенно ниже, например 950 рублей.
Чтобы не попасть в ситуацию отсутствия ликвидности, вам стоит избегать покупки облигаций непопулярных компаний, если вы не планируете держать их до даты погашения.
Облигации – крутейший и надежнейший инструмент на всем фондовом рынке, но даже с ними необходимо обращаться со знанием дела.
Успехов друзья!
Если понравилась статья, ставьте лайк, вступайте в братство.
Annuit Coeptis.