👽📈Инвестиции в акции РФ за $$$. Долларовые дивиденды

Сегодня мы рассмотрим вопрос инвестиций в российские акции в долларовом эквиваленте. Можно ли инвестировать в акции РФ в долларах, стоит ли получать дивиденды по акциям РФ в долларах и есть ли в этом какие-либо плюсы?

Напомню, что я довольно скептически отношусь к фондовому рынку РФ - из-за массы рисков от госрегулирования до неустойчивости экономики, но у меня также имеется опыт разработки клиентских стратегий под рынок акций РФ. Например, если клиент не может из-за своего статуса инвестировать в акции США (и не желает использовать обходные пути), либо если таково его конкретное пожелание.

1) Акции РФ можно купить за доллары на внешних рынках. Например, на Лондонской бирже. Тот же IB дает доступ и к Московской бирже, и к Лондонской бирже. Скажем, акции Лукойла торгуются в Лондоне по 106.15$, а в Москве по 6490 рублей - используем валютный биржевой курс и видим, что цена почти та же самая. Некоторое расхождение в цене можно объяснить задержкой отображения данных.

2) Я не советую покупать акции РФ в долларах, потому что не вижу в этом особого смысла. Да, кажется, что вы зафиксировали цену акции в твердой валюте, но это совсем не так. Например, тот же Сбербанк в январе 2015 года по сравнению с локальным пиком в 2013 году просел в долларовом выражении почти в 4 раза, тогда как в рублевом просадка была около 40% - сказалась девальвация рубля.

"Внутренняя стоимость" российских акций - рублевая. Поэтому девальвация рубля приводит к снижению долларовой стоимости акций, даже если в рублях наблюдается рост. Цена того же Сбербанка с 2012 года изменилась в долларах незначительно - как раз из-за девальвации.

3) Дивидендная доходность в долларах - это хорошо, если не учитывать ту же девальвацию. Дивиденды Сбербанка в 2014 году составили 3.2 рубля на акцию или 9.4 цента в долларовом выражении. Потом была девальвация, потом сокращение дивидендов в 2015 году аж на 86%. И вот в 2017 - дивиденды уже 6 рублей, но в долларовом выражении на дату выплаты это лишь около 10 центов. Сложно назвать это существенным ростом.

Поэтому да, вы можете купить акции РФ за доллары. Да, вы можете видеть дивиденды в долларах. Но помните - эта инвестиция напрямую зависит от курса рубля к доллару. И снижение этого курса незамедлительно отразится на долларовом выражении и стоимости акций, и размера дивидендов.

Удачи в инвестициях!

#акции #инвестиции #дивиденды #сбербанк #лукойл