Инвесторы и трейдеры всегда ищут закономерности, которые позволят получить сверхдоходность выше среднерыночной. Одной из таких закономерностей является эффект января. Суть его в том, что в этом месяце в среднем наблюдается доходность выше, чем в другие месяцы. Данный эффект ярко проявляется на развитых рынках Америки, Японии, Великобритании, Австралии и развивающихся Малайзии и Турции.
📊Возникновение аномальной доходности объясняется налоговыми выплатами и раскрытием информации по компаниям. В указанных странах налоговые выплаты происходят в конце года в декабре. В результате акционеры пытаются в конце отчетного года продать убыточные ценные бумаги перед началом нового года, чтобы уменьшить налогооблагаемую базу для прибылей, полученных в текущем году. Второй фактор объясняющий рост доходности в январе обусловлен с раскрытием информации по компаниям.
❌Эффект января почти не прослеживается на развивающихся рынках, так как они обладают малой ликвидностью. Эффект января для индекса для российского фондового рынка четко не проявлялся (индекс RTSI никогда не показывал аномальный рост)
➕Помимо эффекта января есть эффект начала и конца года. Этот эффект утверждает, что доходности ценных бумаг выше в первом и последнем квартале, а в летние месяцы доходность резко падает. Можно вспомнить трейдерскую пословицу: «Sell in May and go away, come back again on St Leger’s Day» (продавай в мае и возвращайся на рынок в середине сентября)». Существует предположение, что повышение доходности в последнем и первом квартале года происходит за счет весенних и осенних дивидендных ралли.
📝Еще 16 аномалий и закономерностей я описал в своем обучающем материале:
16 аномалий и закономерностей фондового рынка (в телеграм канале)
(https://t.me/investzz_edu/5)Вывод. Эффекты – это закономерности в поведении инвесторов, зная и используя которые можно получить сверхдоходность выше среднерыночных значений.
Подписывайтесь на актуальную аналитику по фондовому рынку и рекомендациям в моем Закрытом Телеграм Канале → перейти в телеграм канал