Очень подробно о все тонкостях данных коэффициентов написано в этой статье, а здесь вкартце.
Во первых, это самый основной коэффициент, показывающий, стоит ли вообще дальше анализировать компанию. Его символы:
P - price - цена ,
E - Earnings - прибыль.
Есть 2 метода расчета данного коэффициента, пpостой (Lite) и сложный (Hard).
Простой метод расчета - идем в отчетность компании МСФО (международный стандарт отчетности) за прошедший год и ищем строку прибыль на акцию (Earnings per share - EPS), далее берем текующую стоимость акции и подставляем в формулу (пример из TATN и TATN_P):
Обычка
P / EPS = 776 / 94,11 = 8,24
Привилегированная
P / EPS = 736,30 / 93,89 = 7,84
Да мы взяли текущую цену 2020 года и данные отчета 2018 года, ну что делать, если данные за 2019 год появятся лишь через несколько месяцев? Тем не менее, что за числа мы получили? Безразмерные непонятно что обозначающие. Давайте немного подумаем. Мы взяли текущую цену акции и разделили ее на прибыль на акцию по сути из бухгалтерского документа. Что такое прибыль? Это не выручка, с которой надо уплатить еще кучу налогов и вычесть затраты производства. Прибыль - это живые деньги которые мы можем либо забрать себе, либо пустить в развитие бизнеса. Так же и здесь, данное число показывает за сколько лет окупиться текущая цена акций, если вся прибыль будет выплачиваться акционерам (без учета 13 % подоходного налога естественно).
Так вот мы и получили первый аналитический вывод, привилигированные акции окупятся быстрее обыкновенных на 0,4 года (почти на 5 месяцев раньше).
Сам по себе коэффициент ровным счетом ничего не значит, и если вы сами изучите и пересчитаете этот же коэффициент по методу HARD, то скорее всего числа будут отличаться на 1-5 %, но это не критично. Мы считает срок теоретической окупаемости текущей цены акции, и тут каждый для себя должен решить акции с каким сроком окупаемости будет вообще рассматривать? Для меня, например, эта цифра = 10 (годам), то есть, я иду на сайт, например investing.com, открываю фильтр и фильтрую все акции у которых P/E =< 10. Таким образом оставшиеся за бортом я даже не рассматриваю, хотя это зря, но об этом позже в коэффициенте P/B.
EPS / P = 94,11 / 776 = 12,12 %о, а что есть E/P? По сути это тоже самое, только вверх ногами (кто-то кого-то вертит как хочет). Так вот если мы сделаем то же самое описанное выше, но наоб орот, то получим...
Обычка
EPS/ P = 94,11 / 776 = 12,12 %
Привилегированная
EPS / P = 93,89 / 736,30 = 12,75 %
... получим процент теоретической доходности по бумагам. Таким образом, особо разницы нет, главное внимательно смотреть на порядок букв и не попутать, в каком случае мы выбираем максимальное значение, а в каком ищем минимальное.
В следующей статье, посвященной коэффициенту P/B, будет пример первого простейшего анализа выбора бумаг для портфеля.
P.S.: Коэффициент вовсе не означает, что вы окупите свои вложения за указанный срок, все зависит от дивидендов и роста цены на бумаги, вы можете окупить свои затраты за 2 месяца при P/E = 30 (доходность НКНХ в 2019 году составила более 174 %), а можете десятилетиями ждать хотя бы выхода в 0 (как с Мечелом на грани банкротства уже не 1 год).