Если вы планируете инвестировать, вам необходимо знать о современной теории портфеля (Modern Portfolio Theory, или MPT), впервые предложенной американским экономистом Гарри Марковицем. За свою работу этот человек был награжден Нобелевской премией в сфере экономических наук в 1990 году.
Что такое - современная теория инвестиционного портфеля?
Это теория, касающаяся максимизации прибыли, которую инвесторы могут получить в своем инвестиционном портфеле, учитывая риск, связанный с инвестициями. MPT просит инвестора подумать, насколько риск одной инвестиции может повлиять на весь портфель.
Марковиц в своей статье 1952 года, опубликованной в «Журнале финансов», впервые предложил эту теорию в качестве средства для создания и построения портфеля активов, чтобы максимизировать доходность при данном уровне риска, или разработать портфель с желаемым, конкретным и ожидаемым уровнем возврата с наименьшим количеством риска.
Он хотел устранить «особый риск» или риск, присущий каждой инвестиции из-за ее уникальных характеристик.
Марковиц предположил, что большая часть инвесторов не склонны к риску. Это означает, что они чувствуют себя более комфортно с меньшим риском, а нервничают и беспокоятся с повышенным риском.
Инвестор, естественно, рассматривает корреляцию между повышенным риском и потенциально более высокой доходностью в качестве компенсации.
Это попадает в суть теории Марковица. Учитывая два портфеля, инвестор, естественно, предпочтет тот, который указывает на максимально возможную доходность с наименьшим риском.
Марковиц опубликовал трактат, когда работал в Rand Corporation. В нем, он отметил, «процесс выбора портфеля можно разделить на 2 этапа. Первый начинается с наблюдения и опыта и заканчивается убеждениями о будущих показателях доступных ценных бумаг. Второй этап начинается с убеждений относительно будущих показателей и заканчивается выбором портфеля.