Привет, друзья! С наступившим Новым 2020 годом! 🌴 Рад, что снова заглянули на кофе! ☕
В данном посте подвожу итоги инвестиций за декабрь, а также привожу годовые цифры по доходности 💼 Мой переезд в Азию устаканился, шли каникулы (торгов почти нет), поэтому была возможность всё делать плюс-минус вовремя 🙂 Сегодня лонгрид
Вы можете достичь больших успехов в бездействии. Многие инвесторы не могут противостоять стремлению постоянно покупать и продавать. — Уоррен Баффетт
В декабре наконец пошли сделки, как и обещал, чему я крайне рад! Подробнее можете прочитать в соответствующем обзоре. Так что этот месяц могу смело занести себе в актив 😏
Что касается книг 📚, во-первых, читаю на зимовке "Воспоминания биржевого спекулянта" Эдвина Лефевра - биографию Джесси Ливермора, который считается одним из величайших трейдеров в истории. А во-вторых, начал делать серию нарративов про книги по инвестированию (1 часть, 2 часть) 📚
Ретроспектива событий и итоги года на рынках
В декабре, как и в ноябре, я не очень тщательно отслеживал все рыночные и околорыночные новости, но самыми важными событиями для рынков были подписание всё той же 1 фазы торговой сделки между Китаем и США, а также заседание ОПЕК+ в 1-й половине декабря. Приятным моментом для быков стало предновогоднее ралли на рынках - а ведь год назад в это же самое время мы прилично так падали 📉
Американский индекс S&P500 в декабре вырос ещё на 2,5%, преодолев очередную ключевую отметку в 3200 пунктов. По итогам года же СиПи вырос на невероятные 30%! 🚀
Главным драйвером роста стало, конечно, снижение ключевых ставок по всему миру, и прежде всего ФедРезервом США - с 2.5% до 1.75%. Рынки залили дешёвыми деньгами, которые начали перетекать на фондовые рынки и толкать индексы наверх. Многие весомые компании из состава индекса под конец года торговались на своих исторических максимумах:
Последние несколько месяцев прошли в позитивных ожиданиях от торговой сделки США и Китая, что также способствовало уходу участников рынка в рисковые активы - акции. Risk-on 😎
Традиционно, рынок также двигал внушительный объём buyback Американских компаний. По статистике, за последние 2 года компании из индекса S&P500 потратили $114 на buyback (обратный выкуп акций) на каждые $110 потраченных на capex (капитальные затраты). Вот такой парадокс - топ-менеджерам проще уменьшать кол-во акций на рынке, чем инвестировать в развитие бизнеса, чтобы увеличивать капитализацию компании и получать годовые бонусы 🤷♂️
Наш рынок также хорошо подрос в декабре - Индекс МосБиржи подрос на 3.7%, взяв историческую планку в 3000 пунктов. Индекс РТС прибавил солидные 7.5%, пробив 1500 пунктов.
По итогам года наши основные индексы выстрелили на 28% (Индекс МосБиржи) и 40% (Индекс РТС) соответственно! 🚀🚀🚀
Такого супер-результата позволило добится то, что практически все акции из состава индексов закончили год в плюсе 📈 Что же послужило причиной такого ралли на Фондовом рынке РФ?
- Всё то же глобальное снижение ставок ЦБ - ЦБ РФ ощутимо снизил ставку с 7.75% до 6.25%. Это способствовало уходу в рискованные активы 🏄♂️
- Резкий рост основных бумаг индекса, в частности Газпрома и Лукойла на новой див политике, обещающей щедрые дивиденды акционерам - 50% от чистой прибыли у Газпрома, 100% FCF у Лукойла. Росли Сбербанк на том же увеличении дивов, НорНикель на росте цен на цветные металлы, в частности - на палладий на более чем 50%. В общем, всё сошлось как нельзя лучше 🥳
- Рост нефти на 20% и стоимость в принципе выше $65/баррель. Спасибо дронам, ОПЕК+ и всем-всем-всем 😂
- Дополнительно для Индекса РТС - укрепление рубля к доллару США на 8%! 💪
Кстати, 2 примечательных момента:
- Индекс РТС вырос с начала 2019 г. на 40%, дивидендная доходность 7.3% - это лучший показатель среди развивающихся рынков (emerging markets). Средний рост индексов EM-рынков оказался на уровне 8%, дивидендная доходность равна 3.2% 👍
- Рубль вошёл в топ 3 валютных активов по изменению к спотовому курсу к доллару США, заняв почётное 2-е место (+12,59%) - обошла нас только Украинская гривна (+16.83%) 🤔 Кстати, Тайский бат занял 4-е место с результатом +7.95% - неплохо, братья Тайцы! 🌴🥥🍤
Рубль действительно довольно неожиданно значительно укрепился к доллару. В декабре падение курса достигло ещё -3.6%. За год наша валюта укрепилась аж на 8% 🤔 Что способствовало этому? Практически ушел риск санкций, укрепилась нефть, рублёвая ставка была привлекательна для керри-трейда, что выливалось в рекорды по привлечению средств нерезидентов в ОФЗ. Другой вопрос, что нашей экспортной экономике не выгоден особо сильный рубль - что ж, посмотрим, что будет в 2020 г.
Про нефть написал выше - напряжённость на ближнем востоке, сделка ОПЕК+, IPO Saudi Aramco, risk-on на фондовых рынках - всё это поддерживало рост котировок 🛢📈 Также, по декабрьскому соглашению, страны-участницы сделки ОПЕК+ с 1 января 2020 г. дополнительно сократят суточную добычу нефти на 503 тыс. баррелей/сутки 🤝
Что касается золота, традиционный актив-убежище вырос почти на 21% за 2019 г. Основной рост пришёлся на летние месяцы, чему немало поспособствовала неопределённость в исходе торговой войны между Китаем и США. Также, инвесторы опасаются эскалации конфликта на ближнем востоке между Ираном и США и их союзниками ⚔️
Доходность портфелей
ИТОГО доходности за декабрь / YTD (с начала года):
- ИИС1. "Ремонт" (открыт 28.01.2019; 11,3 мес): +6,44% / +18,64%
- БС. "Обучение Сына" (открыт 28.01.2019; 4,7 мес): +1,57% / -8,34%
- Крипта (открыт 29.09.2018; 1 год 3,4 мес): -12,05% / +0,4%
- ИИС. 💼 Новичка (открыт 21.06.2018; 6,5 мес): +4,52% / +10,70%
Результаты более чем позитивные - в декабре все портфели на фонде неплохо подросли за счёт ралли и, в том числе, за счёт докапитализации дивами и купонами. По итогу года крайне сильные результаты показали ИИ1 и Портфель Новичка, перекрыва доходность нескольких банковских вкладов 💪 Портфель под обучение сына пока в просадке, но нет никаких поводов для беспокойств - он на 10-15 лет собирается.
А вот Крипта совсем не радует, ну да и Бог с ней. Я уже мысленно попрощался с этими деньгами 👌
ИИС1. "Ремонт" 🏗 💰
Самый крупный 💼, показывает стабильный рост при небольшой волатильности 💪
Почти 3 месяца его не трогал, но под конец года совершил несколько сделок (подробнее в обзоре): добрал ЛУКОЙЛ (LKOH), Юнипро (UPRO), ФосАгро (PHOR), НЛМК (NLMK), ETF FXRU (FXRU). Продал МРСК ЦП (MRKP) 🤝
Раскладка по портфелю ниже 👇
Состав лидеров почти не поменялся. В топе всё тот же Полюс Золото (PLZL) с огромной прибыльностью в 52,47% и Газпромнефть (SIBN) с прибыльностью в 31,80%. Замыкает тройку лидеров МТС (MTSS) с прибыльностью в 29.70% 👍 Также, прибыль >20% показали МосБиржа (MOEX), Детский Мир (DSKY), Лукойл (LKOH) и Россети обычки (RSTI) 👍
В аутсайдерах остался только НЛМК (NLMK) с небольшим бумажным убытком в -3.39%. А вот Алроса (ALRS) вышла в небольшой плюс - бумагу активно откупали под конец года 💰 Правда, непонятно, на что эти люди надеятся 🤔
При этом надо понимать, что, по факту это всё равно пока инвестиции в минус, т.к. доходность в 0.55% по Алросе намного ниже уровня инфляции и в 10 раз ниже % по обычному банковскому депозиту, поэтому не нужно себя обманывать, а трезво смотреть на доходности активов: плюс это ещё не плюс 🤷♂️
Облигации продолжают обеспечивать защитный cash flow в +10,13% (с учётом реализации по ценам конца года) 👍 И всё также курсовая прибыль всех облигаций выше 0 - сказывается снижения % ставок мировыми ЦБ. Особенно короткая ОФЗ 26209 хорошо выросла - на 5.5%. В принципе, доходность облигационной части портфеля настолько хороша, что сама по себе могла бы быть портфелем с хорошей фиксированной доходностью 💪
Перекос по секторам остаётся приличным, но некоторый дисбаланс внесён сознательно: преобладание экспортёров в любом Российском портфеле - это всё же нормально, и не так критично, как могло бы быть. Подправим позже 😉
Портфелем по итогам декабря и года я крайне доволен - даже без учёта возврата налогов по ИИС, портфель принёс около 3 банковских вкладов чуть меньше чем за полгода👍 Далее будем продолжать с ним работать в том же ключе - подбирать хорошие бумаги и держать баланс 🧘♂️
Также, попробую подать на налоговый вычет на взносы по ИИС - правда, есть вероятность, что мои % по ипотеке выжрут весь налоговый лимит 😭
БС. "Обучение сына" 👨🎓
По данному портфелю наконец-то есть изменения! - Также под конец года усреднил РусАгро (AGRO) и взял сильно упавшие бумаги 2-го эшелона Обуви России (OBUV) на небольшой % под венчурную идею 💡
Раскладка по портфелю ниже 👇
Другие диаграммы приводить смысла нет, т.к. пока нет бондов, и имеем всего 2 сектора - Ретейл и Агро, которые сервис IntelInvest, где я веду учёт портфелей на Фондовом рынке, почему-то считает за 1 сектор - Потребительский 🤔 Ну, может и так. По мне, так это разные сектора.
Портфель потихоньку выходит из минуса - это хорошо. 👍 Подробно об эмитентах этого портфеля писал в последнем обзоре инвестиционных сделок.
Кратко по РусАгро - бумага упала до апрельских уровней 2018 г., и, вероятно, оформляет разворот, поэтому усреднил не очень удачную стоимость предыдущих покупок. На 600 руб. пока так и не пришла, если не считать "жирный палец" в начале ноября, который в моменте продавил из-за низкой диквидности в стакане котировки до 586 руб. 👇 Ожидаем дальнейшего развития событий.
Пока этот портфель в минусе, и не показывает ожидаемой доходности, что абсолютно не является проблемой, т.к. рассчитан он на долгий срок. Буду искать интересные активы в 2020 г., чтобы перевести прибыльность в положительную зону 🔍
Крипта 🚀⚠️
Тут всё печально - практически вернулись к состоянию начала года. Биткоин "не смог", поэтому прибыльность практически 0-вая за 2019 г., а общий минус довольно внушителен, более 50% просадка 🤦♂️
Состав криптопортфеля всё также не поменялся и пока не планируется 💼 Cобирал активы (активы ли? 🤔) осенью 2018 г., потрачены были экспериментальные 16500 руб. Все активы расположены в так называемых "горячих" кошельках - на крупных биржах Binance и Huobi.
По текущей развесовке - всё так же крупнейшие доли у Биткоина (BTC) - 35% и Эфириума (ETH) - 12%. Остальные 55% распределены в некоторой пропорциями между другими 19-ю монетами. Думаю, всё же уберу шлак-монеты и оставлю только самый ликвид.
Посмотрим, как будут развиваться события - может, даже прикуплю немного Биткоина (BTC), если сильно упадёт. А что? Диверсификация активов (активов ли? 🤔), блин 😂
ИИС. 💼 Новичка 🛣 💰
Экспериментальный виртуальный портфель ИИС, открытый в рамках статьи "Портфель Начинающего или Как инвестировать 100 000 рублей" и находящийся в публичном доступе. Виртуально инвестировано уже 261 500 руб., сроком на 3 года. Изначально подобраны сильные по фундаментальным показателям бумаги, также кое-что добавляем по ходу дела. Активы максимально диверсифицированы (по моему вкусу 😉).
Основные тезисы работы с этим портфелем:
- соотношение акций/бондов/ETF стремится к 65%/30%/5%
- ежемесячная доливка 30 тыс. руб. (ранее была 20 тыс. руб.)
- усреднение и ребалансировка с минимальным таймингом
Портфелю уже чуть более полугода, общие результаты ниже 👇
Подробно про последние сделки по портфелю можно прочитать в соответствующем обзоре.
Портфель продолжает показывать отличную доходность, соспоставимую с основным портфелем ИИС. За полгода жизни и весь 2019 г. доходность составила 2 банковских вклада 👍
Локомотивами 🚂 портфеля выступают Полюс Золото (PLZL), МТС (MTSS) и Детский Мир (DSKY), каждый из которых даёт более 20%. В уже меньшей просадке Северсталь (CHMF), и совсем чуть-чуть упал ETF на акции Австралийских компаний (FXAU). Зато недавняя покупка ИнтерРАО (IRAO) принесла уже 14%! 📈
Облигационная часть служит защитным буфером и даёт скромные, но стабильные 5.5%. Ну как скромные - за полгода неплохо!
Состав по секторам выглядит всё ещё сбалансировано, возможно, стоит даже перекосить экспортные сектора.
Портфелем и экспериментом в целом я доволен - в 2020 г. будем возвращать налоговый вычет и штурмовать новые высоты доходности (я надеюсь 🤔).
Пассивный доход
Также, в декабре приходили
купоны по следующим бумагам:
- ОФЗ 25083
- РОСНАНО2P1 (РосНано)
- ЛСР БО 1Р3 (Группа ЛСР)
- МясничБОП2 (ТД Мясничий)
- МясничБОП3 (ТД Мясничий)
- ОАЭ БО-П2 (Объединение АгроЭлита)
- ОАЭ БО-П3 (Объединение АгроЭлита)
- МСБЛиз2Р02 (МСБ-Лизинг)
- ВЭБ ПБО1Р9 (ВЭБ)
дивиденды по следующим бумагам:
- Северсталь
- Десткий Мир
- Юнипро
Что в целом ждать от 2020 года? 👐
Сложно представить, что новый 2020 год повторит супер-результаты 2019 года, однако негативные факторы прошедшего года никуда не ушли, и будут продолжать влиять на рынки:
Торговая война между США и Китаем. Довольно скользкая тема - стороны могут как договориться, так и разругаться. Такие "качели" мы наблюдали весь 2019 г. Будем ожидать подписания 1-й фазы сделки, либо введения новых пошлин 😂
Возможное наступление мирового экономического кризиса. Все индикаторы говорят о том, что возможна рецессия в мировой экономике - темпы роста ведущих экономик мира (США, Китай, ЕС) снижаются, производственные показатели падают, действия ЦБ по стимулированию не приносят ожидаемого эффекта. Ну и об инверсии кривой доходности облигаций не стоит забывать - 2-летние облигации дают больше доходности, чем 10-летние (речь о US Treasuries), что говорит о том, что инвесторы не верят в экономический рост в обозримом будущем 🤷♂️
Обострение ситуации на Ближнем Востоке. США уже обменялись авиаударами с Ираном. Резкие заявления звучат из Ирака, Израиля, Палестины, Сирии. Все эти территории - невероятный клубок хитросплетений, взаимной ненависти, религиозных конфликтов, скрытых мотивов и борьбы за сферы влияния - прежде всего из-за добычи нефти, разумеется. Очень не хотелось бы, но возможно, мы стоим на пороге войны 😬
Выборы в США. Тут либо Трамп снова займёт место Повелителя Твиттера 👑, либо выиграют демократы. В любом случае, ближе к ноябрю волатильность на рынках будет возрастать.
Встретимся в этой рубрике уже совсем скоро для анализа январских показателей!
Всем профита и вкусного кофе! ☕
Disclaimer: Вложения на Финансовых рынках являются высокорискованными. Представленный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
