Некоторые инвесторы ищут доход, покупая акции с дивидендами, которые будут платить им только за то, что они являются акционерами. Другие ищут ценность, поглощая акции, торгующиеся на пониженных оценках. Некоторые инвесторы ищут и то, и другое.
Хотя нелегко найти высокодоходные акции, которые недооценены, но они все же существуют. Две компании, которые отвечают всем требованиям в начале 2020 года WestRock (NYSE:WRK), лидера в производстве бумажной упаковки и энергетический гигант Royal Dutch Shell (NYSE:RDS-A) (NYSE:RDS-B).
WestRock
Акции WestRock потеряли более половины своей стоимости с пика в начале 2018 года до недавнего спада во второй половине 2019 года. Постепенное падение акций и продолжающееся увеличение дивидендов компании привели к тому, что годовая дивидендная доходность выросла до 5%, Что побудило инвесторов поспешить воспользоваться этой возможностью.
Хотя акции выросли на 24% С начала сентября, а годовая дивидендная доходность сейчас составляет" всего " 4,4%, WestRock по-прежнему выглядит недооцененной. Во-первых, WestRock имеет хорошие позиции, чтобы извлечь выгоду из положительных тенденций в спросе на бумажную упаковку. Компании, ориентированные на потребителя в промышленно развитых странах, все чаще отказываются от пластиковой упаковки и переходят на решения на основе волокон, что помогает компании достичь годовой выручки в размере 100 миллионов долларов США за продажи пластиковых заменителей в конце сентября.
Во-вторых, WestRock имеет хорошие финансовые позиции. Возможно, самый заметный риск заключается в том, что бизнес несет относительно высокий уровень гудвилла и нематериальных активов на своем балансе после завершения ряда приобретений в течение многих лет. Компания генерировала по меньшей мере $1,2 млрд операционного денежного потока в течение четырех лет подряд, включая рекордные $2,3 млрд в 2019 финансовом году. За девять месяцев, закончившихся в сентябре, он также сократил общий долг на 757 миллионов долларов.
Если компания сможет продолжать реализовывать потенциал от замены пластиков, достичь ежегодной экономии затрат на синергию на уровне 200 миллионов долларов США к 2021 году, связанной с приобретением KapStone, и продолжать погашать задолженность в интересах акционеров, то инвесторы с долгосрочным мышлением должны быть вознаграждены.