Всем привет! В этой статье затрону тему как досрочно выйти из IPO на выгодных условиях. Вопрос обусловлен тем, что при участии в IPO клиенты брокеров часто получают период LockUP. Это означает запрет на продажу бумаг в течение 91 дня, но взамен инвестор получает большую аллокацию. В статье рассмотрим варианты досрочной фиксации прибыли/убытка при инвестициях в IPO.
Форвардный контракт от брокера.
Как правило, сам брокер предлагает зафиксировать цену по имеющимся акциям. Для этого используется форвардный контракт. При использовании форварда дисконт к рыночной цене составляет более 10%, что достаточно существенно. Главным достоинством является то, что нет необходимости во втором счете и свободных денежных средствах для открытия позиции шорт. Такую схему предлагают Freedom Finance и United Traders. Но инвестор в любом случае вынужден ждать окончания периода блокировки, чтобы в полной мере воспользоваться своими деньгами. При расчете маржи средства учитываются.
Продажа с повышенной комиссией. Как досрочно выйти из IPO.
Такую схему реализует брокер Finam.eu. LockUP период составляет 31 день и клиент имеет право продать свои бумаги в любой день. За такую возможность брокер взимает повышенную комиссию 1.75% от объема сделки. Достаточно удобный вариант, но есть риск не попасть в следующие IPO, так как брокер заинтересован в длительном удержании акций, для получения большей аллокации.
Открытие позиции шорт по акциям на бирже.
Для этого потребуются свободные средства и наличие брокерского счета с доступом на биржу, на которой торгуется бумага. Как правило используют Interactive Brokers (минимальный счет $25k), можно использовать Finam.eu ROX (минимальный счет $3k), либо Exante (минимальный счет $10k), кто-то открывает позиции у своего же брокера при отсутствии запрета на подобные операции. Суть довольно проста. Находим по тикеру интересующую нас бумагу, указываем нужное количество акций и открываем короткую позицию. За такие сделки придется заплатить комиссию и ставки за использование заемных средств. К примеру, на платформе ROX ставка за перенос короткой позиции через ночь, составляет 5-9% годовых, но не менее $5 за день. Interactive Brokers предлагает более выгодное решение, при условии, что бумага не относиться к категории Hard to Borrow. (те, которые трудно занять). Данный способ значительно дешевле, чем использование форварда. Однако требует наличия свободного капитала для открытия и поддержания короткой позиции.
Покупка опционов Put.
Имеет смысл если у вас есть минимум 100 акций. Так как 1 опцион равняется 100 акциям. При использовании опционов для фиксации прибыли инвестор получает право продать акции по определенной цене в будущем. Другими словами, если после покупки опционов акции продолжают расти, то можно просто не пользоваться своим опционом. В таком случае потери будут равны размеру премии за опцион, а прибыль существенно вырастет. Так как 1 опцион соответствует 100 акциям, придется комбинировать с предыдущим способом. Также к издержкам можно отнести то, что на новые акции опционы не всегда доступны и премия по ним может быть достаточно существенной.
Итог как досрочно выйти из IPO.
Выше коротко описаны основные способы досрочного выхода из IPO. Каждый из них рассчитан на разную категорию инвесторов с различным уровнем подготовки. Основной посыл следующий: каждый случай надо рассматривать индивидуально и считать. В инвестициях очень много подсчетов. Для разных IPO могут быть выгодными разные способы досрочного выхода.
Подписывайтесь на мой канал в Telegram.
Удачи в инвестициях!