Анализ акций ASML Holdings нидерландского производителя фотолитографических систем для микроэлектронной промышленности. Данный анализ является продолжением общего направления на выявление и покупку сильных компаний, без которых не могут развиваться целые отрасли.
Бизнес компании.
Компания разрабатывает аппаратное и программное обеспечение для производства компьютерных чипов. Крупнейшие клиенты TSMC и Samsung Electronics, которые одновременно являются крупнейшими производителями процессоров для мобильных устройств. Intel также является клиентом ASML. Intel, TSMC и Samsung работают на оборудовании ASML Holdings, а также являются акционерами компании.
Пионер в своей области.
На данный момент все флагманские мобильные устройства оснащены процессорами, которые выполнены по технологии 7 нанометров. Это означает плотность транзисторов и влияет на энергоэффективность и мощность устройств. Компания завершила переход с технологии глубокого ультрафиолетового (DUV) к экстремальному ультрафиолетовому (EUV) света. Последние продукты компании ASML позволяют производить процессоры по технологии 5 нм. В 2019 году ASML получила предзаказы на 30 комплектов оборудования, около половины из которых приходится на TSMC. Как я писал ранее в обзорах Arista Networks и Qualcomm современное общество и технологии требуют больших скоростей. В этой связи, продукты ASML будут пользоваться спросом и, возможно, в перспективе увидим рост количества заказов.
Финансы. Анализ акций ASML Holdings.
Динамика роста доходов и EPS не может не радовать.
По прогнозам, компания имеет все шансы на увеличение доходов до 13 млрд. евро в 2020 году и 15-24 млрд. к 2025 году. Это вполне реальные цифры если учесть развитие технологий 5G, интернета вещей, умных городов и беспилотного транспорта.
Баланс.
По состоянию на 16 октября 2019 года активы составляли 20,699 млн. евро, из которых 5,632 млн. евро можно отнести к ликвидным активам. Текущие обязательства составили 3,712 млн. евро, а долгосрочные обязательства 4,916 млн. евро. Часть обязательств представлена еврооблигациями. Также имеется возобновляемая кредитная линия на 700 млн. евро, которая на момент отчета не использовалась.
Цена акций.
Акции торгуются на исторических максимумах. P/E равняется 45,7. Достаточно много для отрасли. Если учесть, что акции приобретаются для долгосрочного удержания, то начинать набор позиции можно уже сейчас и продолжать во время коррекций.
Конкуренты. Анализ акций ASML Holdings.
В настоящее время компания занимает более 80% рынка. Ранее конкуренцию составляли Nikon и Canon. Однако, они остались позади еще в 2000-х годах.
Резюме.
ASML является достаточно интересным вариантом для инвестирования средств в долгосрочной перспективе. Поддерживаемая основными игроками процессорного рынка, AMSL захватила пальму первенства и в ближайшее время уступать ее не планирует. Бизнес компании достаточно технологичен и затратен, поэтому конкурентами придется потрудиться, чтобы опередить ASML. Утверждается, что технологию EUV можно использовать для изготовления процессов по технологии 1 и 2 нм. Все имеющиеся на текущий момент мощности не могут удовлетворить имеющийся спрос. Одним словом, ASML останется лидером еще долгое время, а развитие новых технологий станет драйвером для ускорения доходов компании.
Купить акции ASML можно через брокеров Etoro или Finam.eu
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией и является личным мнением автора.