Очевидно, что эволюция экономики имеет большое значение в развитии наших инвестиций и, в той мере, в которой денежно-кредитная политика влияет на эволюцию экономики, наши инвестиции будут реагировать соответственно в долгосрочной перспективе.
Любые инвестиции в активы направлены на получение будущей выгоды. Есть два аспекта, которые мы всегда должны учитывать при инвестировании: сколько прибыли мы собираемся получить и насколько мы в этом уверены? Обычная процедура думать об этом, как правило, заключается в применении ставки дисконтирования к цене, которую мы готовы заплатить за что-то сегодня, в обмен на будущие выгоды.
Например, если ваш знакомый одалживает у вас 100 евро и уверяет, что в итоге он вернет €105 через год, то можно рассматривать это как «инвестирование» с прибылью в 5%. Насколько вы доверяете своему знакомому – это отдельный вопрос. А что касается инвестирования, с чисто экономической точки зрения, если вы можете открыть депозит в банке, который даст вам 6% в год, это не имело бы экономического смысла отдавать деньги приятелю, поскольку с гораздо большей безопасностью вы можете получить 6% прибыли в банке. Однако, если банк предлагает только 2-3%-ную доходность, не мешало подумать о том, сколько рисков вы берете при предоставлении денег приятелю, поскольку это более выгодный вариант инвестирования.
В этом примере мы видим, что процентные ставки, установленные центральными банками, отмечают возврат без риска, который мы можем получить за наши деньги.
Это влияние процентных ставок на модели оценки финансовых активов обычно приводит к тому, что, когда процентные ставки снижаются, цены растут и наоборот. Поэтому рынки, как правило, уделяют пристальное внимание объявлениям центральных банков, когда ожидается, что они начнут корректировать процентную ставку.
Производительность центральных банков может иметь важные последствия для оценки финансовых активов. Как инвесторы, мы должны понимать влияние этих решений на наши активы. Маловероятно, что мы будем правильно прогнозировать будущие решения центральных банков, поэтому мы должны знать о влиянии, которое могут иметь эти движения, но не позволять им определять наши решения, поскольку сосредоточение внимания на том, что нельзя контролировать, обычно не лучшая инвестиционная стратегия.
Читайте также: