Обзор акций Nike, FedEx и Adobe Systems.
Nike
Сейчас пойдёт речь о лидере в производстве спортивной обуви компании Nike. Эта корпорация со спортивными корнями была создана в 1964 году Филом Найтом (на тот момент бегун на средние дистанции) и его тренером по лёгкой атлетике Биллом Бауэрманом, который в то время начал разрабатывать обувь для улучшения спортивных показателей спортсменов.
Фил Найт в 1963 году начал ввозить в Штаты обувь из Японии. В 1964 году к нему присоединился его наставник. Будущий гигант производства обуви имел стартовый капитал в 1200 долларов. До 1968 года партнёры ввозили обувь из Японии, а в 1968 году стали выпускать уже свою обувь под маркой Cortez, и она сразу стала пользоваться спросом.
В 1971 году у молодой компании в наличии было несколько магазинов и 20 сотрудников. В это время японская фирма Nissho Iwai Corporation поддержала компанию инвестициями, что позволило предпринимателям выпустить линейку своей обуви и импортировать её в США. В 1972 году компания сменила свое название Blue Ribbon Sports на Nike, в честь греческой богини Победы.
Стратегия успеха
Последние годы продажи продукция Nike идут в гору благодаря успешной онлайн стратегии. Онлайн-продажи помогают снижать расходы и наращивать прибыль. Так, в прошлом финансовом году онлайн продажи выросли на 42%, тогда как годом ранее этот показатель не превышал 35%. Продажи поднялись во всех регионах: в США они выросли на 30%, в Латинской Америке на 50%, а в Китае достигли 70%.
Несмотря на ряд фундаментальных макроэкономических сложностей, компания за 1 квартал 2020 финансового года смогла увеличить свою прибыль.
Доходы за I квартал выросли на 7%, превысив $10.60 млрд., а по ожиданиям экспертов цифра должна была составить $10.43 млрд. Прибыль на одну ценную бумагу выросла на целых 28% до $0,85 при ожиданиях $0,7.
Кроме того, по результатам квартала руководство компании повысило прогноз роста валовой маржи. Общая выручка составила 7,2%. Для компании быстрорастущим регионом остаётся Китай, где продажи в прошлом квартале выросли на 22%. Для сравнения – в США за тот же период продажи выросли лишь на 4%, а в Европе, Латинской Америке и Азии – на 6%.
За счёт чего компания нарастила доходы
Благодаря летнему чемпионату по футболу среди женщин во Франции компания смогла нарастить свою прибыль за счёт рекламы. Доход Nike после этого события вырос в четыре раза по сравнению с аналогичным чемпионатом в 2015 году.
За 3 месяца финансового 2020 года онлайн-бизнес эмитента вырос более чем на 40%. Компаниям много инвестирует в онлайн приложения, в основном в приложения для интернет покупок и продаж спортивной обуви.
За последние годы Nike увеличила число пользователей своих предложений более чем в 2 раза. Между прочим, именно онлайн приложения и способствуют росту продаж в КНР.
Планы на будущее
Производитель спортивной обуви возлагает большие надежды на свою стратегию Nike Direct, направленную на развитие онлайн-бизнеса и запуск новых продуктов. Корпорация также открыла временные точки продаж, цель которых обслужить преданных поклонников бренда в крупных городах США, а также флагманские магазины в Нью-Йорке и Пекине. В планах построить более прочные и тесные отношения со своими клиентами, а основная цель географического развития – Китай.
Большая часть продукции эмитента, которая продается под брендами американской компании, производится в азиатском регионе. Почему рынок азиатского региона там важен для Nike? Помимо своих размеров, в случае производства продукции в этом регионе корпорация снижает расходы логистики, экономит на таможенных платежах и оформлении грузов.
Вдобавок недавно производитель спортивной обуви подписал контакт с популярным баскетболистом Зайоном Уильямсоном. Он станет лицом компании на ближайшее время и будет рекламировать бренд Air Jordan.
Дивидендная политика
Компания Nike выплачивает дивиденды своим акционерам каждый квартал. Это происходит 4 раза в год. Последние годы дивиденды были на уровне 1–1,6% от курсовой стоимости акции.
Из-за небольших дивидендов часть акционеров получает прибыль за счёт движения ценных бумаг на фондовом рынке. В основном после выхода квартального отчёта или объявления размера дивидендов волатильность по бумагам эмитента возрастает.
Недавно руководство Nike утвердило новый размер дивидендов владельцам акций. Сейчас производитель спортивной обуви выплатит на каждую обыкновенную акцию по 24,5 цента, что на 11% больше, чем в предыдущем квартале. Акционеры получат свои дивиденды в начале 2020 года.
Техническая картина по эмитенту
Что же происходит с бумагами на рынке сейчас? Начиная с августа началась новая волна роста ценных бумаг компании. Покинув район $78.60, котировки актива сначала поднялись к отметке $88.78, откуда совершили рывок в район $90.51. После этого стабильный рост продолжился, и вот на этой неделе торговый инструмент достиг сопротивления $97.85.
Технические индикаторы дают уверенный сигнал на покупку. Так, MACD сейчас в положительной зоне и растет, и пока что мы не наблюдаем признаков ослабления позитивной тенденции. EMA100 уверенно направлена вверх, дополняя сигнал на покупку от MACD. Стохастик в зоне перекупленности, и он сигнализирует о возможной коррекции.
Как можно заработать на акциях Nike
Акции Nike выглядят привлекательными для инвестиций. Компания предлагает стабильные квартальные дивиденды с хорошей доходностью, что станет хорошим дополнением к любому долгосрочному инвестиционному портфелю. Инвесторы будут зарабатывать на высоких темпах роста компании и усилении потока доходов. Размеры валовой прибыли корпорации подтверждают правильно выбранный курс стратегических инициатив Nike. Производство спортивной одежды становится высокодоходным бизнесом.
Эксперты уверены, что ценные бумаги эмитента продолжат восходящую тенденцию. По их прогнозу в течение следующего года акции поднимутся в цене на 12%.
Прогнозы руководства самой компании также оптимистичны. Так, компания заявила, что в 2020 году ожидает годовую прибыль в размере от $2.73 до $3 за бумагу и рост продаж до $42.08 млрд. За этот период валовая прибыль должна подняться от 50 до 75 базисных пунктов.
По нашему прогнозу рост цен продолжится. В ближайшие дни акции Nike могут преодолеть рубеж в $100.00, после чего они направятся к сопротивлению $105.00 и далее к $112.00.
В случае коррекции вероятными точками снижения станут уровни $90.50 и $86.30.
FedEx
А сейчас мы поговорим про другую американскую компанию, которая построила бизнес в совершенно другом направлении. Итак, встречаем компанию FedEx Corporation.
FedEx занимается почтовыми, курьерскими и логистическими услугами по всему миру. Компания обладает одним из самых крупных воздушных флотов в мире, который насчитывает не одну сотню самолётов разных классов. Так, эмитент эксплуатирует самолёты Airbus, ATR, Boeing и Cessna. Каждый день FedEx доставляет грузы и посылки более чем в 350 пунктов во все страны мира.
Владелец компании Фред Смит основал FedEx в 1973 году, правда, сама концепция появилась у него ещё во время учебы в университете. Всё началось с его скептического отношения к воздушным перевозкам США, по его мнению, далеко не идеальной системой, погрязшей в бюрократии, и которая не осуществляла быструю доставку грузов.
С учётом всех ошибок и минусов той системы Фред Смит предложил новую концепцию, где грузоперевозчик отвечал полностью за весь груз от точки его отправки и до момента вручения получателю. При этом грузоперевозчик имел свои самолеты, складские помещения и автомобильный транспорт для окончательной доставки.
Стратегические решения 2019 года
В уходящем году руководство логистической компании приняло ряд важных решений, часть из которых, к сожалению, оказались ошибочными, а другим ещё предстоит показать свою жизнеспособность.
Из всех неверных решений, выделим, пожалуй, решение не продлевать контракт с Amazon, на долю которой приходилось больше 1,3% от общего дохода FedEx.
К тому же FedEx никак не может завершить интеграцию европейской компании ТНТ, которую она поглотила 2015 году. Процедура интеграции далека от завершения и до сих пор не принесла тех выгод, на которые рассчитывало руководство FedEx.
К 2021 году затраты на процесс интеграции превысят $1.5 млрд, и это ещё далеко не окончательная цифра. Если прибавить сюда замедление европейской экономики, которая тормозит не только процесс интеграции с ТНТ, но и сказывается на общей прибыльности компании, то мы приходим к мнению, что идея приобретения европейской компании вряд ли принесёт нужный доход, как минимум в ближайшие годы.
Да, компания также заключила партнерское соглашение с крупнейшей сетью Dollar General, у которой в Соединённых Штатах более 8000 магазинов, что позволит нашему эмитенту увеличить количество приемных и отправных точек. FedEx также хочет распространить своё влияние на компании Walmart, Walgreens и Kroger.
В 2019 году логистической компанией была запущена семидневная доставка, а ещё FedEx Corporation снизило оплату экспресс-доставки.
Квартальная отчётность не радует глаз
Как уже было сказано, большая часть решений, принятых руководством компании, оказалось убыточным для корпорации, что хорошо видно по последним квартальным отчётам.
Так за IV квартал 2019 года акции компании упали более чем на 35%. I квартал 2020 года тоже не порадовал цифрами. Согласно отчетности, прибыль на акцию снизилась более чем на 11% и достигла $3.05, что на $0,11 хуже прогнозов аналитиков. При этом доход компании не изменился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил $17.05 млрд при прогнозах $17.06 млрд.
Свою негативную роль в низких уровнях дохода сыграл и торговый конфликт между США и Китаем, в который компания была втянута. Так, китайская сторона внесла FedEx в чёрный список из-за того, что эмитент осуществил доставку важных грузов не по тому адресу. Учитывая, что около 30% всей своей выручки FedEx получает от деятельности за пределами США, то потеря китайского рынка стала болезненной утратой, не говоря уже об уроне репутации.
Техническая картина по эмитенту
Техническая картина на рынке умеренно позитивная. В начале ноября акции компании поднялись к сопротивлению $167.00. Здесь рынок развернулся, после чего произошёл откат к поддержке $151.00. За последние недели продавцы трижды атаковали этот уровень, и каждый раз покупатели их не только останавливали, но и отбрасывали далеко за линию фронта. Кстати, последняя атака на этот уровень произошла в начале декабря, после чего бумаги FedEx Corporation поднялись к уровню $160.00.
Индикатор MACD сейчас у нулевой отметки, что говорит о возможной смене тенденций. Стохастик в зоне перекупленности, а это сигнал к продажам. EMA100 движется горизонтально и показывает слабые признаки разворота.
Как можно заработать на акциях FedEx Corporation
После выхода последнего отчёта компания сделала свой прогноз на 2020 год. Согласно экспертам FedEx из-за напряжённости в торговых отношениях между США и Пекином и замедления мировой экономики финансовый результаты логистической компании в будущем году останутся скромными.
Корпорация снизила свой годовой прогноз и ожидает в 2020 году прибыль в размере от $11 до $13 за одну ценную бумагу, при этои независимые аналитики прогнозируют почти $15 за акцию.
Неверные решения, обременительная интеграция с ТНТ и замедление мировой экономики приводит нас к выводу, что инвесторы должны избегать покупки ценных бумаг этой компании. В следующем году множество негативных факторов будет оказывать давление на денежные потоки эмитента, снижая шансы на выплаты хороших дивидендов.
Если вы решитесь на покупку акций этой компании, то рекомендуем входить в рынок после коррекционного отката, который сейчас назревает. Ближайшая цель для роста – уровень $167.00. Пробой этого сопротивления позволит покупателям вернуть цену в область $175.00.
Правда, мы сейчас делаем ставку на снижение цен. Общий новостной фон и слабые коррекционные волны вверх говорят о малом количестве покупателей на рынке.
Для открытия сделок на продажу сейчас самое оптимальное время. Пробой области $161.00–$160.00 позволит продавцам отправить цену к уровням $ 145.00 и $140.00.
Итоги прошлой недели – Adobe Systems
На прошлой неделе компания Adobe Systems отчиталась за прошедший квартал. Компания достигла рекордных показателей по выручки – $11,17 млрд. Таким образом, выручка эмитента превысила результаты предыдущего года на 24%. Скорректированная чистая прибыль поднялась на 41%. На одну бумагу пришлось $7.86 прибыли, а в прошлом году в этот же период стоимость одной акции не превысила $6,76. Вышедшие значения полностью совпали с прогнозами.
Инвесторы остались довольны, так что сразу после выхода акции Adobe выросли 3%. Даже заниженные ожидания руководства компании не смогли помешать росту бумаг. Тем не менее руководство эмитента считает, что в следующем финансовом году рост доходов Adobe Systems может замедлиться.
Неделю назад мы дали позитивный сценарий, который полностью совпал с тем, как отреагировали акции эмитента. Покинув район $306.00, цена подпрыгнула к уровню $322.00, а потом отошла к значению $319.00. Полагаем, что в ближайшие недели торговый инструмент направится к сопротивлению $330.00.
В случае развития коррекционного сценария котировки Adobe Systems вернутся к отметке $305.00.
