Вход 1257 руб.
Целевой уровень 1600 руб.
Потенциал роста 27% 👍
Срок инвестирования 1 год
Новатэк – крупнейший российский независимый производитель газа. Динамика бумаг компании во втором полугодии была невыразительной в то время, как остальной рынок показывал рост. Отчасти это было обусловлено невыдающимися финансовыми результатами по итогам III квартала. Однако в долгосрочной перспективе мы считаем бумаги привлекательными к покупке и ожидаем их роста к уровню 1600 в течение 1 года, что предполагает апсайд в 27%.
Факторы роста👆
✅ Продолжающийся рост бизнеса. Отчетность Новатэка за III
квартал показала снижение ряда финансовых показателей. Выручка
по сравнению с аналогичными периодом прошлого года сократилась
на 14% до 189,2 млрд руб., а нормализованная EBITDA – на 11% до
105,8 млрд руб. Такая динамика была обусловлена более низкими ценами на энергоносители, в то время как объемы добычи и реализации нефти и газа выросли благодаря запуску второй и третьей очереди завода «Ямал СПГ». Чистая прибыль Новатэка подскочила на 87,6% в связи с продажей долей в проекте «Арктик СПГ 2». Без учета этого фактора прибыль сократилась на 26% ло 48,5 млрд руб. В дальнейшем, мы полагаем, стабилизация цен на энергоносители, а также рост добычи будут способствовать возобновлению роста прибыли и выручки.
✅ Дивиденды. Несмотря на то, что Новатэк является историей
роста, компания также выплачивает дивиденды. По итогам 2018 года
на выплаты было направлено 34% чистой прибыли по МСФО. Менеджмент компании упоминал о возможности увеличения коэффициента выплат до 50%. Таким образом, в дивидендном вопросе компания последует за «старшим братом» Газпромом. В этом случае дивидендная доходность акций может вырасти с нынешних 2% до 10%, что приведет и к их заметному росту.
✅ Переоценка нефтегазового сектора. Прошедшее IPO Saudi Aramco задало новые ориентиры по оценке российских сырьевых компаний в связи со схожим профилем риска. В долгосрочной перспективе это будет оказывать благоприятное воздействие на бумаги Новатэка.
Адреса офисов GX2 Invest:
- г. Москва, Суворовская пл. д 1/52 стр. 2 (ДЦ G&G)
- г. Екатеринбурге, ул. Хохрякова, 10, оф. 1008 (БЦ "Палладиум")
Сайт: gx2invest.ru
8 800 775 13 66
или
Свяжитесь с персональным менеджером: 8 977 404 62 82 / 8 925 358 08 07 (с 9.00 до 20.00)
