Нефтяная компания Саудовской Аравии Aramco взлетела на 10% в первый день торгов, достигнув оценки в 1.88 триллиона долларов, что выше, чем у любой другой публичной компании в мире. Это означает, что после установления цены IPO на 1.7 триллиона долларов Джейми Даймон оставил на столе около 180 миллиардов долларов, что вряд ли впечатлит наследного принца.
Рекордная оценка отражает переподписанную книгу заявок в основном среди местных инвесторов, которые купили акции на Саудовской Тадавульской фондовой бирже после того, как Эр-Рияд заставил их накачать свои вложения в акции.
Министр энергетики Саудовской Аравии заявил, что IPO Aramco имеет разнообразный портфель подписчиков
Компания Aramco продала лишь небольшую долю в 1.5% в компании, что означает, что Королевство и Фонд государственных инвестиций Саудовской Аравии (PIF) могут легко манипулировать ценой с такой небольшой долей акций. Арамко котируется на бирже Тадавул из-за того, что другим международным биржам и их инвесторам было бы трудно оценить нефтяную компанию вблизи желаемого королем уровня в 2 триллиона долларов.
«Им пришлось провести IPO на собственной фондовой бирже, так как оценка вряд ли была бы достигнута где-либо еще», - сказал Джон Колли, заместитель декана Warwick Business School в Великобритании, который говорил с Reuters .
Колли сказал, что основными покупателями в ходе IPO, вероятно, являются инвесторы, связанные с королевством. Aramco продала часть акций отдельным розничным инвесторам, многие из которых были подданными Саудовской Аравии, материально стимулированные королевством. Оставшиеся 1% составляли внутренние институциональные инвесторы и другие финансовые учреждения из соседних стран.
Reuters отметило, что Aramco будет предлагать дивиденды в размере не менее 75 миллиардов долларов в 2020 году, чтобы соблазнить инвесторов. Кроме того, инвесторы, владеющие более шести месяцев, могут быть вознаграждены до 100 бонусными акциями.
Центральный банк Саудовской Аравии удвоил кредитное плечо для розничных инвесторов в преддверии IPO.
Государственные инвестиционные фонды, такие как Государственное пенсионное агентство и подразделение PIF Sanabil Investments, входят в число внутренних учреждений, которые покупали акции на открытом рынке, сообщает Financial Times , добавляя, что королевство приказало богатым саудовским семьям приобрести акции.
Как сообщал FT в преддверии IPO, Саудовская Аравия «уговаривала» местные учреждения и состоятельные семьи купить акции Saudi Aramco после ее первичного публичного размещения в рамках плана по повышению цены акций: целью было достичь целевой оценки в 2 трлн долларов, и по состоянию на сегодняшнее утро компания находится на полпути от начальной оценки в 1.7 триллиона долларов.
Семьи попросили предоставить дополнительные средства, сказал один из анонимных источников-советников семей.
Государственные инвестиционные фонды также «поощрялись» к покупке акций.
Государственное пенсионное агентство, Государственный инвестиционный фонд и подразделение Sanabil Investments в PIF входят в число учреждений, которые могут быть привлечены для поддержки акций после их первичного размещения на бирже, сообщает FT
Арамко отказался от комментариев; PPA не ответила на запросы FT о комментариях, PIF отрицал, что вмешается, чтобы поддержать цену, хотя очевидно, что именно этим он и занимался сегодня утром.
Результатом этой огромной помпы, подстегнутой королевством, которое вызвало взлет акций до лимита в 10% в день открытия, стала попытка Мохамеда бен Салмана катапультировать оценку Арамко на уровне 2 триллионов долларов.
«Aramco должна легко добраться до уровня оценки в 2 триллиона долларов, если не завтра; у нее есть большой аппетит», - заявила Блумберг , глава департамента Daman Securities в Дубае .
Выручка от IPO компании Aramco (25,6 млрд. Долл. США) будет использована наследным принцем Мухаммедом бен Салманом (MbS) для финансирования его инициативы Vision 2030 и преобразования саудовской экономики от нефти и газа.
Поскольку MbS и Aramco могут претендовать на славу крупнейшего в мире IPO, участие иностранных учреждений было очень незначительным, поэтому королевство стимулировало внутренние фонды и граждан покупать акции в день IPO.
Моника Малик, главный экономист Коммерческого банка Абу-Даби, рассказала Reuters, в то время как фьючерсы Ice Brent Crude торгуются по цене около 63-64 долларов, королевству нужно около 87 долларов за баррель, чтобы сбалансировать свой бюджет.
И за день до IPO министр финансов Саудовской Аравии Мохаммед аль-Джадаан сказал Хэдли Гэмблу из CNBC, что он отверг утверждения о том, что в королевстве заканчиваются деньги.
«Нет, у нас нет денег», - сказал аль-Джадаан.
В прошлом месяце бывший директор Центрального разведывательного управления (ЦРУ) Дэвид Петреус заявил CNBC, что он считает, что в Саудовской Аравии «постепенно заканчиваются деньги», что может объяснить, почему Aramco была срочно отправлена на IPO.
Устойчивость IPO Aramco сомнительна, учитывая, что международное участие является слабым, и королевство не только вынудило отечественных покупателей загружать столько, сколько они могли, но также было сказано использовать левередж.
Макроэкономические препятствия на пути замедления мировой экономики, снижения спроса в Китае и снижения потребления топлива во всем мире могут оказать давление на цены на нефть в новом году, но все это не имеет значения, поскольку королевство организовало один из самых значительных однодневных фондовых насосов страна или, может быть, мир когда-либо видел.