Анализ акций Французской компании Dassault Systemes, которая занимается разработкой и продажей программного комплекса для проектирования, производства и поддержки продуктов. Софт представляет собой целую экосистему призванную помочь организациям эффективно решать стоящие перед ними задачи.
Бизнес компании.
Компания имеет обширный клиентский портфель из более чем 250 000 корпоративных клиентов из 11 отраслей в более чем 140 странах мира. Среди клиентов компании Boeing, Airbus, Lockheed Martin, Toyota, Procter & Gamble, Guess и ИТЭР. Отечественные компании, среди которых «Атомэнергопроект», «Гражданские самолеты Сухого» тоже являются клиентами Dassault Systemes.
В настоящее время компания сосредоточила свое внимание на сфере здравоохранения. С этой целью она приобрела американскую Medidata с ее программным продуктом для клинических испытаний и портфелем клиентов в 1300 клиентов. Также ей интересны направления электромобилей и беспилотные технологии вождения.
Бизнес компании достаточно равномерно распределен между Европой, Америкой и Азией.
Финансы. Анализ акций Dassault Systemes.
Компания демонстрирует уверенные темпы роста бизнеса и по прогнозам в 2019 году достигнет своей цели и акционеры получат больше 3.5 евро прибыли на акцию. Это будет означать, что компания выполнила свой план по удвоению этого показателя за 5 лет.
Для финансирования приобретения Medidata Dassault Systemes выпустила облигации на 3.65 млрд. евро. 650 млн. из привлеченных средств были направлены на рефинансирования банковского кредита в размере 650 млн. евро. Средняя ставка заимствований 0.16% со сроком 7 лет. Затраты на обслуживание финансовых обязательств составят 41 млн. евро в 2020 году и будут снижаться. Однако, с учетом приобретений и расширения бизнеса, есть основания полагать, что компания заработать больше.
Баланс.
На 30 сентября 2019 года на счетах компании находилось 2.22 млрд. евро. Вместе с краткосрочными инвестициями ликвидная часть баланса составила 5.86 млрд евро. В то время как общий долг составил 3.64 млрд евро, представленный, в основном, долгосрочными обязательствами. Таким образом, можно наблюдать абсолютную ликвидность баланса.
График цены.
Акции торгуются на Euronext Paris. Котировки находятся на исторических максимумах и на мой взгляд готовы к уверенному штурму. При сильных финансовых показателях оснований для снижения нет. И даже если она будет все же стоит воспользоваться моментом для покупки дополнительных акций.
Конкуренты.
Ближайшим конкурентом является американская Autodesk с топовым продуктом AutoCad. Для меня стало откровением, что Autodesk до сих пор является убыточным. Хотя в 2019 наметилась тенденция к выходу на безубыточность.
При явном отставании Autodesk в финансовой составляющей у компаний почти сопоставимая капитализация $42 млрд. у Dassault Systemes и $40 млрд. у Autodesk. Autodesk торгуется с соотношением P/E 308, Dassault Systemes с показателем P/E 61. К примеру, Adobe имеет P/E 58, у WMware P/E 38.02.
Анализ акций Dassault Systemes. Резюме.
Учитывая бизнес модель и продуктовую линейку компании, можно предположить, что компания будет и дальше занимать лидирующие позиции в отрасли. По-моему, бизнес компании слабо подвержен спаду даже во время рецессии, так как необходимость в разработках и внедрении продуктов остается актуальной в любой рыночной ситуации. Абсолютная ликвидность и запасы наличности в совокупности и реализацией планов, делают компанию очень интересным активом.
Купить акции можно через брокеров Etoro или Exante. У брокера Finam.eu акции Dassault Systemes отсутствуют среди доступных инструментов.
Удачи в инвестициях! Подписывайтесь на мой канал в Telegram!
Информация является личным мнением автора и не может расцениваться как инвестиционная рекомендация.