В своей статье "Тревожные сигналы для экономики США" я обозначит явные признаки надвигающейся рецессии (или даже уже начавшейся) в экономике этой страны. Однако, несмотря на то, что Американский ВВП остается самым большим (по некоторым данным вторым по величине) в мире, есть государства, значение которых для устойчивости всей мировой экономики трудно переоценить.
В Европе таковой является Германия. Ни для кого не секрет, что Германия- локомотив всей Еврозоны и несет на себе наибольшее бремя затрат в ЕЭС. Но в последнее время приходят все более тревожные сигналы относительно состояния ее экономики. Она замедляется по всем направлениям.
1. Не утихают слухи о возможном банкротстве крупнейшего в Германии Дойче Банка. (Deutsche Bank). И хотя официальные лица регулярно выступают с опровержениями, это только добавляет подозрительности инвесторам.
2. Последние данные по индексу PMI говорят о снижении деловой активности. Для справки- индекс PMI- один из важнейших опережающих индикаторов, основанный на опросах менеджеров по закупкам промышленных предприятий. Чем больше среди них пессимистов, тем ниже значение индекса. Если индекс ниже 50, это уже рецессия. (см.РИС.1)
Как видим из графика, с января текущего года PMI практически неуклонно снижался. Надо отметить, что экономика Германии экспортоориентированная. Не обладая практическими никакими ископаемыми ресурсами, эта страна всегда славилась своим промышленным производством, в частности автомобилестроением. Но после введение экспортных пошлин со стороны США, львиная доля продаж теперь приходится на остальные страны Еворпы и Китай. А у Европейских стран финансовое положение еще хуже. Большинство из них по уши в долгах. Поэтому объем экспорта, а следовательно и производства, снижается.
3. На этом фоне Меркель добивается увеличения налогов на 53 миллиарда евро, включая налог на СО2 в 1000 евро на семью в год. (см.РИС2.)
Как вы понимаете, это не добавит немецким домохозяйствам покупательной способности, а предприятиям конкурентоспособности. Пытаясь хоть как-то оживить экономику, Центральный банк Европы (ECB) уже который год держит отрицательной ставку рефинансирования, причем постепенно понижая ее все больше и больше. (РИС.3)
В теории это должно было оживить производство, открыв компаниям доступ к дешевым кредитам, а так-же стимулировать домохозяйства не копить, а тратить. Для справки: отрицательная процентная ставка означает, что банк не только не будет начислять вам проценты по вашим вкладам, но и брать плату с вас за хранение денег! То есть иметь сбережения становится просто напросто убыточно. И даже такие меры не спасли тонущую Немецкую промышленность.
При этом для поддержки экономики на плаву Берлин прибегает к постоянно увеличивающимся внешним заимствованиям (РИС.4)
По данным ЦБ Германии, объем совокупного долго страны превысил 5 триллионов (12 нулей, если что) евро во втором квартале. Это исторический максимум. Средний показатель составляет 3,9 трлн.
В то же время, с продажей гособлигаций возникает все больше и больше трудностей, посольку они имеют отрицательную доходность (см. РИС.5)
Правительство вынуждено в буквальном смысле заставлять банки приобретать эти долговые бумаги. Представьте себе, что кто-то принуждает вас вкладывать ваши деньги в заведомо убыточный проект. Как вы думаете, долго это продлится? Вероятнее всего,банки, которые вынуждены покупать эти облигации в конечном итоге обанкротятся, когда лопнет пузырь на рынке облигаций. У Германии большие проблемы. А вместе с ней и у всей Европы. И всего мира. Посмотрите на этот график (см.РИС.6)
Он отражает динамику мирового ВВП. Как вы видите, после значительного снижения 2010-2012 годов, полноценного роста так и не последовало. «Но и падения нет»-можете вы возразить. Да, падения нет. Но вся современная экономика завязана на росте, поскольку в основе лежит заемный капитал, по которому бизнес должен платить проценты. Поэтому если нет роста, нет возможности выплатить долг, а значит банкротство неминуемо. Вот что ждет мировую экономику в ближайшем будущем.
Что нам с этим делать? Повторяться не буду, об этом я подробнее уже писал в своей статье «О приближающемся экономическом кризисе!» Берегите себя и удачи!
Если вы интересуетесь последними новостями из мира финансов и не только, не забудьте подписаться на канал, чтобы не пропустить очередную статью, а также не стесняйтесь ставить "мне нравится" и поделится прочитанным с друзьями в соцсетях. Правдивая информация о финансовых рынках должна быть известна каждому!