В понедельник мы вновь закупили акции в наш портфель Портфель Колобка: покупаем дивиденды и «рождественское ралли» и обещали рассказать, что такое «рождественское ралли», в ожидании которого мы и собирали портфель.
Католики и прочие протестанты празднуют Рождество 25 декабря. Причем на Западе – это главный негосударственный праздник года, в отличие от России, где больше любят Новый год. Именно под Рождество в США и Европе люди покупают подарки, а также сметают с прилавков продукты и алкоголь. Именно под Рождество проходят масштабные распродажи с максимальными скидками.
Это значит, что выручка ретейлеров в декабре резко возрастает. Для них неделя – другая перед рождеством – это примерно как для наших торговцев цветами 30-31 августа и 5-7 марта. В общем, как говорится, день год кормит.
А если растет выручка ретейлеров, то и их отчетность за четвертый квартал будет очень хорошей.
Вот такими размышлениями руководствовались инвесторы еще лет сто назад, покупая в конце декабря акции розничных компаний. Постепенно покупки распространились и на бумаги остальных секторов экономики, ведь рост одного сектора приводит к подъему и других.
Не следует сбрасывать со счетов и психологический фактор. Простые американцы или немцы –нормальные люди, такие же, как и мы. И ничто человеческое им не чуждо. В том числе начать отмечать праздник за несколько дней до его наступления – сначала с коллегами по работе, потом с друзьями, потом с друзьями друзей...
Праздничное настроение, из глубины души всплывают воспоминания об ожидании чуда на Рождество... В общем, психологически покупки акций даются легче.
Но есть и еще один серьезный фактор. Крупным игрокам рынка ценных бумаг нужно показать как можно лучший результат. От этого зависят их годовые бонусы и объем средств клиентов, который им доверят в следующем году. Поэтому и стремятся инвестиционные компании как можно сильнее задрать котировки акций к концу года.
Вот и получается, что очень много факторов говорит в пользу роста рынка акций в декабре. Именно сильный и безоткатный подъем котировок акций и называют «рождественским ралли». При этом какой-то конкретный срок начала роста назвать сложно. Иногда ралли начинается с начала месяца, иногда числа с 20 декабря.
На Западе иногда разбивают ралли на два этапа – собственно «рождественское ралли», то есть рост до Католического Рождества, и «ралли Санта-Клауса» – рост после Рождества, вплоть до первых торговых дней нового года.
В России к данным факторам роста прибавляется еще и внутренний. Дело в том, что в конце года ликвидность финансовой системы традиционно растет из-за того, что увеличивается объем выплат бюджетным организациям: правительство старается закрыть все долги в текущем году. Часть этих денег также попадает на рынок ценных бумаг.
Если посмотреть на статистику американского рынка акций, то за последние более чем 100 лет в декабре он рос примерно в 80% случаев. Средний прирост составил 1,4%, или почти 17% годовых, что для западных рынков очень большая величина. Но бывают и исключения. Так, в прошлом году фондовая Америка грохнулась в декабре почти на 10%.
Были серьезные декабрьские потери и у нас – это 2011 г. (-6,5%) и 2014 г. (-9%). В первом случае инвесторы распродавали бумаги на фоне первых серьезных протестных настроений после выборов в Госдуму. А в 2014 г. на декабрь пришелся пик нашего внутреннего кризиса, вызванного западными санкциями после присоединения Крыма и падением цен на нефть.
Если не брать в расчет эти два года, то за последние 10 лет Индекс Мосбиржи в среднем прибавлял в декабре 2,5%.
В этом году внутренних причин для падения у нас нет. Наоборот, рынки поддерживает высокая дивидендная доходность подавляющего большинства российских компаний.
Проблемы могут прийти с Запада, если усугубится противостояние между США и Китаем.
Но мы все-таки считаем, что у Индекса Московской биржи есть хорошие шансы вырасти процентов на 5-8 к началу следующего года. Поэтому мы и купили себе акций. У вас также есть еще возможность сделать себе подарок и на Новый год, и на наше Православное Рождество.
Пишите нам @mlarv, если вам нужна помощь в открытии брокерского счета или составлении инвестиционного портфеля.