В рамках цикла статей про текущее состояние рынка обсудим ситуацию, которая сложилась на рынке металлов.
Палладий c августа прошлого года подорожал с 815 долларов за унцию до 1827 долларов сегодня. В целом за 10 лет палладий подорожал с 200 долларов за унцию до 1827. Такой успех связан с применением палладия в различных отраслях жизни человека:
- 70% – производство автомобильных катализаторов;
- 10% – электронная промышленность;
- 5% – химическая промышленность;
- 5% – медицина;
- 5% – инвестиции;
- 5% – ювелирное дело и другие сферы использования.
Вкладываться в палладий имеет смысл, если Вы уверены в росте автомобильной промышленности. Рост палладия обеспечил рост акций ГМК Норильский никель с 10000 рублей до 17-18 тысяч рублей. На наш взгляд, рост палладия близок к завершению и для активных вложений в палладий нужно следить за успехами промышленности, особенно в области батареек и катализаторов.
Золото уже длительное время находится в боковике 1100-1500 долларов за унцию. После взрывного роста после кризиса 2008 года (напоминаем, что из кризисы центробанки вышли тем путем, что напечатали много денег, что обесценило бумажные деньги и увеличило цену золота), когда цена на золото достигла 1911 долларов за унцию, цена откатила и колеблется в небольшом коридоре. Это связано с многими причинами, но основной остается высокий спрос на рискованные активы (акции, облигации и производные финансовые инструменты). Плюс, несильно, но все же, подорвало позиции золота появление криптовалют, о которых мы поговорим в будущей статьей. Несмотря на такую локальную малую волатильность на сегодня многие центробанки мира хранят значительные запасы своих резервов именно в золоте. Наша страна за последние 10 лет кратно увеличила вложения именно в золото, динамика приведена в таблице ниже (на 1 января каждого года в тоннах):
2008 - 450,3т
2009 - 519,5т
2010 - 649т
2011 - 788,6т
2012 - 882,9т
2013 - 957,7т
2014 - 1035т
2015 - 1208т
2016 - 1414т
2017 - 1615т
2018 - 1838т
2019 - 2113т
Многие связывают эти вложения с попыткой отвязаться от доллара, на наш взгляд, это попытка отвязаться от фиатных валют в целом. В статье про драгоценные металлы мы показывали, что вложений в драгметаллы есть много и разных. Самый предпочтительный - памятные монеты или обезличенный металлический счет.
Платина за последние 10 лет упала в цене почти вдвое, с 1811 долларов за унцию до 915 (в моменте была 800 долларов за унцию). Это связано с тем, что в промышленности вместо нее стали активно использовать палладий, снизился спрос на дизельные двигатели и в целом снизился спрос на автомобили. Использование платины на сегодня выглядит следующим образом:
- 40% – производство автомобильных катализаторов;
- 35% – ювелирные изделия;
- 13% – электроника, стекольная промышленность, медицина, биомедицина;
- 6% – химическая промышленность;
- 6% – инвестиции.
При инвестировании в платину нужно аккуратно следить за спросом на автомобильном рынке, на наш взгляд очень странно выглядит то, что цена на палладий почти вдвое превышает цену на платину и это со временем должно измениться (либо палладий подешевеет, либо платина подорожает).
Серебро также одновременно является и промышленным металлом, и драгоценным металлом. Чаще всего серебро повторяет динамику движения золота, но за последние 8 лет отношение цены золота к серебру выросло с 33 до 85. Аналитики обычно называют серебро самым недооцененным из драгоценных металлов, но на наш взгляд надо анализировать спрос и предложение. На момент сегодня спрос меньше, чем предложение и запасы, но новых месторождений серебра почти не открывается, а спрос растет. На наш взгляд, на сроке 10-15 лет мы можем увидеть более, чем двукратный рост серебра.
Вывод: на рынке драгоценных металлов есть различные факторы, очень большим стало влияние промышленного применения и замедления экономического роста. На наш субъективный взгляд, палладий слишком дорогой для покупки, а вот к золоту, серебру и платине можно приглядеться для покупки на долгий срок. При этом важно учитывать, что бумажные металлы (фьючерсы) не обеспечены металлом и при серьезных кризисах просто могут упасть в 0.
P.s Следующая статья будет в рамках цикла о финансовых инструментах о криптовалютах. Приносим извинения за долгий перерыв в статьях.
