У некоторых читателей может сложиться впечатление, что я лишь тем и занимаюсь, что ругаю нашу инвестиционную индустрию. На самом деле, это не так. Я с удовольствием готов и хвалить ее представителей, когда есть за что. Этим и займусь сегодня.
УК «Газпромбанк управление активами» резко снизила комиссии по своим биржевым фондам GPBS и GPBM (Газпромбанк – корпоративные облигации с дюрацией 2 и 4 года соответственно). Статья расходов «вознаграждение спецдепозитарию, регистратору, аудитору» снижена с 0,5% до 0,2% в год, «прочие расходы» снижены с 0,5% до 0,1% в год. Таким образом общий TER фондов уменьшился с 1,15% в год до 0,45% в год, что выводит эти БиПИФы Газпромбанка на лидирующие позиции по суммарному размеру вознаграждения вообще среди всех ПИФов. Если до этого их БиПИФы были нишевым продуктом, ориентированным на НПФы, то теперь они вполне могут заинтересовать и розничных инвесторов, как инструменты для наполнения консервативной части инвестиционного портфеля.
Ближайший конкурент среди ПИФов на 3-м месте – БиПИФ VTBH – «ВТБ фонд американский корпоративный долг) с TER 0,5% в год. При этом справедливости ради замечу, что инвестору нужно к TER VTBH сразу добавлять TER фонда iShares IHUY (ETF iShares $ High Yield Corp Bond UCITS ETF), в который, собственно, и инвестирует VTBH, а это сразу прибавляет к расходам инвестора дополнительно еще 0,5%.
Если же рассматривать не только ПИФы, но и ETFs от Финэкса, доступные российскому инвестору на Мосбирже, то самые низкие ежегодные комиссии на российском рынке продолжают оставаться у ETF FXTB (FINEX CASH EQUIVALENTS UCITS ETF (USD)) – долларовый фонд, инвестирующий в казначейские векселя США. Его TER – всего 0,2% в год.
Вторая хорошая новость прошла по новостным лентам осенью: сразу на полпроцента – с 1,4% до 0,9% были снижены комиссии у фонда AKEU (Альфа-Капитал Европа 600), инвестирующего в ETF iShares EXSA (iShares STOXX Europe 600 UCITS ETF (DE), и торгующегося на Мосбирже в евро (опять же, справедливости ради, добавлю, что комиссии самого EXSA – еще 0,2% в год). При этом анонсировалось, что аналогичное снижение далее должно последовать и для двух других фондов Альфа-Капитала – AKSP (Альфа - Капитал Эс энд Пи 500) и AKNX (Технологии 100 Альфа-Капитал), которые торгуются на Мосбирже в долларах США. Ждём-с…
Когда (если) это произойдет, можно будет говорить про конкурентоспособность фондов Альфа-Капитала в сравнении с альтернативами. Пока (при комиссиях 1,4% в год) это далеко не так.
В целом можно радоваться, что гонка по снижению комиссий пассивных фондов, уже очень давно идущая на Западе, и приведшая к появлению фондов даже с нулевыми (!) комиссиями, постепенно становится реальностью и на российском рынке.
В свете этого странные инициативы Фридом Финанса с фондом MTEK (Фридом – Лидеры технологий) с TER = 2,5% в год (в начальном варианте было аж 10% в год (!!!), но потом, видимо, к авторам идеи пришло отрезвление :)) и Тинькова по выпуску трех странных портфельных БиПИФов TRUR, TUSD и TEUR на «Вечный портфель» Гарри Брауна в рублях, долларах и евро с заявленным в «Правилах» стартовым TER в 3,64% в год (плюс сразу прибавляйте к этому TER тех зарубежных ETFs, в которые будут инвестировать тиньковские БиПИФы) ничего, кроме недоумения вызвать не могут.
Понятно, что фонды со столь высокими комиссиями – это расчет на финансовую неграмотность инвесторов, а также рекламу и маркетинговые усилия продавцов этих компаний. Я, однако, надеюсь, что финансовая грамотность инвесторов в России растет быстро, и рынок быстро объяснит хапугам, в чем они неправы. Как показывают последние события, их «старшим товарищам» хватило всего нескольких месяцев, чтобы понять, что к чему, и начать снижать комиссии. Думаю, дойдет и до Фридома с Тиньковым.
В целом ветер перемен идет на российский рынок, принося на него все новые и новые пассивные инструменты и заставляя управляющие компании резко снижать комиссии за управление. Что не может не радовать.