Инвест-идея: участие в IPO (BILL)
Ожидаемая дата размещения IPO: 12 декабря
О компании:
Bill.Com Holdings, Inc. - является ведущим поставщиком облачного программного обеспечения, которое упрощает, оцифровывает и автоматизирует сложные финансовые операции для малых и средних предприятий. Специально разработанная финансовая программная платформа с искусственным интеллектом (AI) создает неразрывные связи между клиентами и поставщиками. Клиенты используют платформу для генерации и обработки счетов, оптимизации утверждений, отправки и получения платежей, синхронизации со своей системой учета и управления своими денежными средствами. Компания насчитывает три миллиона членов, управляя более чем 60 миллиардами долларов в год.
Финансовые показатели:
Позитивные стороны:
⦁ Финансовые результаты компании показывают, что фирма быстро растет и находится в пределах досягаемости безубыточности операционного денежного потока;
⦁ Показатель удержания чистой выручки в долларах составляет «110% в 2019 финансовом году и 106% в 2018 финансовом году»;
⦁ Расходы на продажи и маркетинг в процентах от выручки стабильны, а чистый процент удержания в долларах составляет завидные 110% в последнем финансовом году;
⦁ Отсутствие крупных конкурентов, а также интеграция Bill.com с крупными платформами бухгалтерского программного обеспечения указывает на то, что ему удалось занять свою нишу в качестве программной платформы, ориентированной на кредиторскую и дебиторскую задолженность между предприятиями;
⦁ Сильная бизнес-модель. В течение финансового 2019 года 81 000 клиентов и 1,8 миллиона участников сети обработали платежи на сумму более 70 миллиардов долларов;
⦁ Прогнозируемый рост рынка - растущее проникновение облачных решений, растущий спрос на эффективные и экономичные, а также более сложные решения для управления счетами, поэтому BILL имеет положительную динамику в своей отрасли.
⦁ Инвесторы в Bill.com: Kayne Anderson Capital Advisors, Franklin Templeton Investments, Temasek Holdings, Fidelity, Cross Creek, JP Morgan (JPM), Mastercard, Emergence, и TTV Capital.
Негативные стороны:
⦁ Темпы роста выручки Bill.com снизились;
⦁ В 2019г продажи и маркетинговые расходы выросли на 72%, это выше, чем рост выручки Bill.com и выше, чем выросли его расходы на продажи и маркетинг в 2018 году.
Подробности IPO:
Bill.com намеревается продать 8.8 млн. обыкновенных акций класса А по средней цене 17 долл. США за акцию, тем самым привлечь примерно 149.6 млн. долл. США, не включая продажу обычных опционов андеррайтера.
При условии успешного IPO в середине предложенного диапазона цен капитализация компании составит около 1331 млн. долларов.
Shares Float ≈ 12.61%.
Использование выручки:
«В настоящее время мы намереваемся использовать чистую выручку, которую мы получаем от IPO, для оборотного капитала и других общих корпоративных целей, которые могут включать разработку продукта, общие и административные вопросы, а также капитальные затраты».
Андеррайтеры: Goldman Sachs, BofA Securities, Jefferies, KeyBanc Capital Markets, William Blair, Canaccord Genuity, Needham & Company и William Blair.
Прогноз доходности:
⦁ Оценка стоимости IPO: умеренная;
⦁ Ожидания по цене: рост цены от 20% к книге заявок в первый день;
⦁ Рейтинг Amaday: 2 (от 1 до 3).
Условия сделки
На счетах в Interactive Brokers:
- Прогноз дохода: 20% (162% годовых);
- Мин. сумма: Счет в IB 50 000$;
- Заявки до 12 декабря 2019 года;
- Срок до 45 дней;
- Комиссии: На вход 0% / На выход 0% / На прибыль 30%.
Инвест-идея от аналитиков Smit&Co. Вы можете оставить заявку и пообщаться с аналитиками по поводу участия в данном IPO.