Детский мир - федеральная торговая сеть магазинов товаров для детей, лидер в своём сегменте. Первый магазин был открыт еще в 1947 году. По данным на осень 2019 года, группа компаний Детский мир представлена 780 магазинами в России, Казахстане и Белоруссии. Крупнейшим акционером сети является АФК "Система".
Финансовые результаты
В начале ноября Детский мир отчитался за третий квартал и за 9 месяцев 2019 года. Согласно отчетности, выручка выросла на 17.3%, а рост прибыли составил 12%. Также компания активно расширяется, за 9 месяцев 2019 года было открыто 45 новых магазинов, а в планах руководства - в 2019-2022 годах открыть как минимум 300 новых магазинов. Кроме того, стоит отметить активный рост продаж через Интернет, за третий квартал выручка интернет-магазина Детского мира увеличилась на 63%, а доля онлайн-сегмента составляет более 11% от общей выручки сети.
Новостной фон
О том, что основные акционеры - АФК Система и РКИФ (Российско-китайский инвестиционный фонд) хотят продать часть акций, слухи ходили давно. В итоге в конце ноября прошло SPO, в результате которого было продано 175 миллионов акций (23.7% от общего количества) российским и зарубежным инвесторам.
SPO (Secondary Public Offering) — вторичное публичное размещение акций, которые принадлежат крупным мажоритарным акционерам. В результате SPO увеличивается количество бумаг в свободном обращении (free float), что способствует повышению ликвидности
В результате этой сделки доля АФК Система уменьшилась с 52.1% до 33.4%, РКИФ - с 14% до 9%. На SPO главные акционеры Детского мира заработали почти 16 миллиардов рублей, а free float теперь составляет 57.6% от уставного капитала.
Дивидендная политика
Согласно дивидендной политике, принятой еще в 2016 году, выплаты составляют как минимум 50% чистой прибыли по МСФО, но по факту последние два года компания выплачивает 100% от чистой прибыли по РСБУ. В начале ноября объявили о промежуточных дивидендах за 9 месяцев 2019 года, выплата на одну акцию составит 5.06 рублей. Прогнозная дивидендная доходность Детского мира за весь 2019 год - около 10.1% при расчете по текущим котировкам.
Выводы
Доходы населения падают уже пятый год подряд. Детский мир - один из немногих ритейлеров, который в таких условиях не только показывает рост финансовых результатов, но еще и платит щедрые дивиденды.
На взрывной и многократный рост курсовой стоимости акций вряд ли стоит рассчитывать, а вот держать в портфеле Детский мир, как дивидендную историю, - хорошая идея.
Эта статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и призывом к действию. Я просто делюсь своими мыслями и идеями. Решение вы принимаете сами.
