Подбор облигаций для портфеля - дело довольно утомительное, особенно, если не знаешь, как подступиться к нему. Конечно, первым делом нужно идти на Rusbonds.ru, где можно отобрать облигации с подходящими параметрами. Однако, если параметры не слишком жёсткие, то выбирать придётся примерно из 100-150 выпусков. Можно пойти путём пассивного инвестора и просто взять все выпуски, которые удовлетворяют условиям поиска, но управляться с таким "зверинцем" будет нелегко. Да и потом, вопрос качества облигаций в портфеле будет открытым.
В общем, хочется набрать в портфель качественных эмитентов и не связываться со всяким подозрительным шлаком. Как быть? Не проводить же детальный анализ всех эмитентов в портфеле? Конечно, можно ограничиться ОФЗ и субфедеральными облигациями, но доходность по ним еле-еле обгоняет депозит, а с учётом транзакционных издержек овчинка и вовсе может не стоить выделки. Однако, не всё так безысходно, как может показаться на первый взгляд. Есть такая вещь, как ломбардный список, куда включаются облигации надёжных эмитентов. Помимо ОФЗ и "субфедералов" туда включены корпоративные облигации. Это даёт надежду на то, что можно получить хорошую доходность, превышающую депозит. Полный актуальный список можно посмотреть здесь.
Да, ситуация стала не намного лучше, чем с поисками на Rusbonds, но по крайней мере, проверяя облигации из ломбардного списка, вы всегда будете знать, что перед вами качественный заёмщик. Если есть навыки программирования, то анализ доходности бумаг в списке можно автоматизировать. Я эту работу проделал, и получилось примерно следующее.
Сам Excel'евский файлик можно скачать здесь. Фильтруйте и сортируйте как вам надо. Цветами в таблице обозначены группы эмитентов - для наглядности. Хотя некий намёк на степень надёжности имеется :) Доходности, НКД и пр. приведены по состоянию на 2 декабря. Вы будете покупать в другие даты, поэтому для вас доходности будут отличаться, но вряд ли очень сильно. В любом случае, перед покупкой лучше пересчитать.
Небольшие комментарии по столбцам таблицы.
- Ставка купона рассчитывается автоматически на основе данных в других столбцах таблицы, поэтому она может не совпадать со ставкой, опубликованной на rusbonds.ru.
- Доходность к погашению - простая.
- Купонная доходность - решил добавить этот параметр. Поскольку сроки погашения варьируются в широком диапазоне, то в определённых ситуациях может иметь смысл купить какую-либо облигацию, чтобы подержать её некоторое время, не дожидаясь погашения. Купонная доходность позволит определиться в выгодности сделки.
- Ставки доходностей считались автоматически и они не учитывают амортизации и неизвестные купоны. Будьте внимательны при выборе облигаций!
Комментарии по самому списку
Содержимое списка периодически меняется, поэтому запросто может получиться так, что ваша облигации перестанет туда входить. Это стоит учитывать.
Ликвидность. У большинства выпусков довольно хорошая ликвидность, но могут встречаться сюрпризы. В частности, при подготовке этой статьи мне пришлось выкинуть примерно сотню выпусков, где не было предложений на продажу.
На этом все. Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, делайте репосты в соцсети и вступайте в группу ВКонтакте. Всем удачи!
Всё написанное в статье является личным мнением автора и не может быть инвестиционной рекомендацией.
