Если вероятность санкция высока, то и вероятность, что рубль упадет тоже высокая.
Вполне ожидаемо, что рубль будет и 65, и 70 рублей. Что предлагают американские сенаторы в новом пакете санкций против России? Там много разных пунктов, но самый главный – это давление на Российские ОФЗ.
ОФЗ – облигации федерального займа.
Когда государство хочет взять деньги в долг, естественно, чтобы потом их вернуть, оно не просто оформляет кредит, а выпускает облигации, по которым выплачивает проценты, так называемые купоны. А после вообще возвращает эту сумму денег обратно покупателю облигаций.
Когда страна экономически развита, да и вообще «в ус не дует», процент по ее облигациям очень и очень маленький, потому что риски того, что эти деньги тебе не вернутся совершенно малы.
У России риски того, что страна может эти деньги где-то потратить и не вернуть чуть повыше, ближе к 10%. Поэтому и ставка обычно около 7-10%.
Люди говорят обычно, что да, Россия страна такая странная, но все равно покупают наши облигации и вкладываются. Они пользуются популярностью у инвесторов. Чем больше людей вкладываются в облигации, чем больше инвесторов верят в страну и экономику, покупая эти бумаги (а пусть даже и не верят и просто играют на бирже!), это все влияет на отношение инвесторов к каким-то аспектам экономики. В том числе и к национальной валюте.
Как только инвесторы перестают менять свою валюту на рубли, чтобы эти облигации покупать, курс рубля начинает «проседать».
По последним данным около 28% Российских облигаций находятся у не резидентов страны, то есть у иностранцев. То есть, получается, если будут наложены санкции и не резидентам перекроют доступ к покупке облигаций, спрос на них резко упадет. Когда падает спрос на какой-то товар, необходимо чем-то заинтересовать покупателя. В данном случае покупателя ОФЗ. Соответственно, начинает расти процент, то есть доходность купона. Уже не 7-10%, а 15-20%.
И люди думают: «Странно... Предлагают какой-то бешеный процент! Это что? Они вернут эти деньги? Смогут ли они их вернуть? Может это какая-нибудь финансовая пирамида?»
И, вследствие этого, национальная валюта и экономика начинают падать.
Возможности для введения подобных санкций очень и очень велики. На будущие выпуски облигаций, когда стране понадобятся деньги, уже, вполне возможно, будут наложены данные санкции. И иностранные граждане, компании, государства не смогут их покупать.
Соответственно, рубль на этой идее о санкциях уже начал проседать. И, вполне вероятно, что его следующая цель – 72 рубля за доллар при худшем развитии данного сценария.