МТС - ведущая компания в России и странах СНГ в секторе телекоммуникаций. Компания предоставляет услуги мобильной связи, доступа в интернет, кабельного и спутникового ТВ. Кроме того, МТС активно диверсифицирует свой бизнес - предоставляет банковские и финансовые услуги в салонах связи, разрабатывает и развивает различные Интернет-сервисы и мобильные приложения. Также компания является одним из крупнейших работодателей в России - в МТС работает более 27 тысяч человек.
Новостной фон
Корпоративные новости исключительно положительные. Разрешилось коррупционное "узбекское дело", компания отказалась от делистинга с Нью-Йоркской биржи. Кроме того, на днях топ-менеджмент МТС объявил о продаже бизнеса на Украине, что снижает геополитические риски и делает компанию более устойчивой. Да и в целом концентрация усилий на российской части бизнеса, генерирующей 90% выручки компании, выглядит весьма логично.
Финансовые результаты
Недавно МТС опубликовала отчётность за 3 квартал 2019 года и сообщила о рекордной за всю историю выручке, притом основной рост пришелся на сегменты финансовых и цифровых услуг. Долг компании, по сравнению с предыдущим кварталом, сократился более чем на 3 миллиарда рублей. Также выросло число абонентов МТС - по состоянию на конец сентября услугами связи компании в России пользуются почти 79 миллионов человек, то есть каждый второй россиянин.
Дивидендная политика
Весной 2019 года была принята новая дивидендная политика, согласно которой в ближайшие три года дивидендные выплаты акционерам будут не менее 28 рублей на одну акцию в год. Кроме того, с учетом сильных финансовых результатов и сделки по продаже бизнеса на Украине, было принято решение о выплате спец-дивидендов в январе 2020 года в размере 13.25 рублей на одну акцию.
Выводы
Несмотря на существенный рост котировок в последние несколько месяцев, акции МТС все равно остаются привлекательной дивидендной историей. Сейчас стоимость одной акции - 304.50 рублей, соответственно текущая дивидендная доходность - 9.2% годовых, а с учетом спец-дивидендов суммарная выплата акционерам в 2020 году составит около 42 рублей на акцию, что соответствует доходности 13.7% годовых. Изменения дивидендной политики в сторону снижения выплат опасаться не стоит - основным акционером МТС является АФК "Система", которая заинтересована в высоких дивидендах дочерней компании, так как направляет их на погашение своих долговых обязательств.