Для начала немного хочется поговорить о результатах деятельности компании за 3 квартал 2019 года, хотя в целом они довольно предсказуемые.
Падение произошло по все фронтам, так как цены на нефть и газ в 3 кв.19 были намного ниже, чем в аналогичный прошлогодний период.
Стоимость нефти опустилась на 18% г/г, цены на хабе TTF (Нидерланды) снизились на 57%, а цены на СПГ в Азии также сложились в половину.
Плюсом сюда еще прибавляется небольшое падение объема продаж газа в Европу.
Пересчет курсовых разниц также пошел не на пользу фин. результатам Газпрома.
Что касается FCF, то он ушел во мрак, получив удар с двух сторон, мало того, что операционный поток снизился, так еще и капитальные затраты почти на 30% выросли.
Но сейчас самое важное это конечно вопрос, связанный с дивидендами и переходом на выплату 50% от ЧП общества. 5 декабря принимается решение, и в конце месяца должны будут все это дело утвердить.
В презентации говорится, что выплаты в 50% будут в 2022 году. Т.е. по итогам работы 2021 г.
Если компания при нормальной конъюнктуре будет генерить более 60 руб на акцию, то акционерам в этот период достанется доходность около 30+ руб.
При не благоприятном раскладе, это может быть 22-25 руб, что тоже является достойным показателем.
Все это ведет акцию к цене выше 300 рублей, но в перспективе года - двух, если не будет кардинального улучшения в конъюнктуре.
Что касается ближайшего времени, то потенциал скорее ограничен от сегодняшних цен апсайдом около 10% и не более.
И напоследок актуальные новости:
СТРОЙКУ «СЕВЕРНОГО ПОТОКА - 2» МОЖНО ПРОДОЛЖИТЬ, НЕСМОТРЯ НА АПЕЛЛЯЦИЮ - ДАТСКОЕ ЭНЕРГЕТИЧЕСКОЕ АГЕНТСТВО
ГАЗПРОМ ПО КОНТРАКТУ ДОЛЖЕН ПОСТАВИТЬ ПО "СИЛЕ СИБИРИ" В КИТАЙ В 2020 ГОДУ МИНИМУМ 5 МЛРД КУБОВ ГАЗА, В 2021 - 10 МЛРД, В 2022 - 15 МЛРД - КОМПАНИЯ
ГАЗПРОМ ОЖИДАЕТ, ЧТО ИНВЕСТИЦИИ КОМПАНИИ В 2020 ГОДУ СОСТАВЯТ 1,1 ТРЛН РУБ - ТОП-МЕНЕДЖЕР
ГАЗПРОМ В 2019 ГОДУ НАМЕРЕН ЭКСПОРТИРОВАТЬ В ДАЛЬНЕЕ ЗАРУБЕЖЬЕ ОКОЛО 198 МЛРД КУБОМЕТРОВ ГАЗА - ТОП-МЕНЕДЖЕР
ЭКСПОРТ ГАЗПРОМА В ЕВРОПУ В 2020-2022 ГГ СОСТАВИТ 194-204 МЛРД КУБОМЕТРОВ В ГОД - "ГАЗПРОМ ЭКСПОРТ"