26 ноября в Ташкенте состоялась пресс-конференция, в котором приняли участие представители Министерства финансов, а также Центробанка.
Глава банковского регулятора Мамаризо Нурмуратов в своем выступлении постарался объяснить журналистам суть режима инфляционного таргетирования, рассказал об имеющейся в сегодняшних реалиях огромной разнице между инфляционными ожиданиями населения и реальным уровнем инфляции.
Главной целью ЦБ является снижение уровня инфляции с нынешних 16,5% до планируемых в 2020-2023 годах, что по мнению Нурмуратова, позволит снизит основную ставку уже в 2020 году. В соответствии с режимом инфляционного таргетирования, к которому стремится государство, инфляция к концу следующего года составит 12-13,5%, в 2021 году данный показатель снизиться до 10%. Как произойдет снижение так радикально? Также не ясно.
«Если мы будем выполнять задачи, указанные в «дорожной карте» [по снижению инфляции и обеспечения стабильности цен на 2020 год], одобренный указом Президента, я предполагаю, через 6 месяцев основная ставка уменьшится», — отметил глава ЦБ.
Данная новость молниеносно распространилась в соцсетях и СМИ, некоторые люди даже успели увидеть свет в конце тоннеля. Однако, насколько близок прогноз Нурмуратова к реальности? Своими мыслями по этому поводу поделился известный экономист Абдулла Абдукадиров.
По сведениям Госкомстата страны в 2018 году уровень дефлятора ВВП составил 128,1%, а по итогам 9 месяцев 2019 года – всего 118%. Зачем же мы пишем про дефлятор, когда речь идет об инфляции? Дело в том, что инфляция не отображает рост цен всех товаров, потребляемых людьми, а лишь тех, что Правительство страны считает необходимым включить в потребительскую корзину. При этом дефлятор ВВП, рассчитываемый на основе стоимости всех товаров и услуг, произведенных в экономике в течение года, отражает реальный рост цен на все товары.
Глава ЦБ в своем выступлении отметил, что уровень инфляции будет снижаться, однако он не объяснил, как именно регулятор планирует осуществить все это. Учитывая то, что все основные факторы, вызывавшие до сегодняшнего дня рост инфляции, никуда не исчезнут, можно сделать заключение, что снижения инфляции ожидать не стоит. Следует также отметить, что прогноз Минфина отличается от прогноза ЦБ. Как быть, когда два главных регулятора страны дают разный прогноз?
У ЦБ отсутствует существенный механизм по сокращению денежный массы в обороте, в связи с чем, параметры таргетирования пока выглядят нереалистичными.
В заключении Абдулла Абдукадиров отметил, что с учетом состояния исполнения государственного бюджета в этом году и планируемыми изменениями в области государственного заимствования и фискальной политики, вероятность снижения основной ставки очень маленькая.
Аналогичной точки зрения придерживаются также эксперты МВФ. Ранее в этом месяце специалистами организации был опубликован отчет: Перспективы развития региональной экономики: Кавказ и Центральная Азия. В этом отчете специалисты учреждения с озабоченностью отметили уровень инфляции в Узбекистане. Прогноз организации по Узбекистану составляет 14,7% на этот год, и 14,1% — на следующий. Кому поверит инвестор? ЦБ или МВФ? Ответ очевиден.