Пожалуй, самое интересное движение последних дней на рынке показала акция М.Видео, и пока всё внимание участников было направлено на заседания Опек и IPO Saudi Aramco, бумага нашего ритейлера практически в ежедневном режиме обновляла ист.хаи и в результате своего пятидневного ралли достигла в моменте цену в 613.4р., а закрылась 604.2р., показав при этом впечатляющий рост, более чем на 20% за неделю.
Однако, если посчитать с начала года, то получается, что акция прибавила в цене еще более впечатляющие 50%. Шикарно, надо заметить.
Рост прошлой недели состоялся на новостях от совета директоров ПАО М.Видео, который рекомендовал акционерам выплатить дивиденды в размере 33,37 рубля на акцию по итогам девяти месяцев 2019 года. Общая сумма выплат составит 6 млрд рублей. Закрытие реестра для получения дивидендов состоится 16 декабря 2019 г.
На мой взгляд, решение о выплате дивидендов, было обусловлено достаточно сильными финансовыми результатами:
М.Видео получило 2,9 млрд руб. прибыли за первое полугодие 2019 года. Продажи по итогам 9 месяцев выросли на 6%, до 299 млрд руб. Драйвером стали интернет-продажи, которые за этот период повысились почти на 80%. Компания является крупнейшим публичным непищевым онлайн-ритейлером с долей рынка около 25%.
К 2022 году компания планирует увеличить эту долю до 30% при сохранении рентабельности EBITDA в 6%. При этом долговая нагрузка будет сокращаться с нынешних 1,6х до 0,4х, что даст возможность повышать дивиденд.
Тут нужно заметить, что ранее М.Видео уже направлял 100% прибыли на дивиденд в 2016 г. по итогам 2015 г., но затем дивидендные выплаты приостановились до сегодняшнего момента, из-за синергии М.Видео и Эльдорадо и можно предположить, что при снижении долговой нагрузки, компания может к этой практике вернуться на постоянной основе.
Коллега на счет М.Видео высказал своё мнение:
"Ну сегодня и сейчас она платит дивы потому как это ей надо, точнее надо гуцериевым, для чего им это надо ведомо только им, компания может и расти я не спорю, но формат ведения бизнеса такой какой есть сейчас мертвый"
Что тут ответить? Мне также неведомы планы и цели Гуцериевых, но у меня есть своё мнение исходя из опыта владения акцией М.Видео, а он одновременно и положительный и отрицательный:
М.Видео была одна из лучших моих инвестиций - куплена бумага была в 2009-м году за 28р., и пролежала благополучно в портфеле 10 лет, при этом исправно выплачивая дивиденды, стала бесплатной уже через 2-3 года владения.
А в 2018-м году продана за 420 (неплохо ведь, правда?), но уже сейчас стало очевидно, что это было одним из самых худших моих решений за 12 лет проведенных на рынке.
Почему продана? А потому, что дивы перестала платить, и я, как и коллеги посчитал компанию в том её состоянии и формате "мертвой", а теперь просто перестал смотреть на её график - мне грустно, ведь поза бестолково потеряна, и я признаю себя себя редкостным идиотом, если не сказать больше.
Ну да ладно, хватит причитаний.
МНЕНИЕ:
Не повторяйте моих ошибок, и хотя я уже не куплю М.Видео чисто психологически исходя из своих личных заморочек, - просто рука не поднимается взять её после того, как сам облажался, позволю себе дать читающим эти строки совет:
Инвестиционно - покупка.
Компания живая и уже довольно неплохо развивает свои онлайн-продажи, и в этом направлении у неё большие перспективы и думается, что уже скоро мы будем наблюдать график М.Видео аналогичный Магниту, в лучшие его годы.
Спекулятивно - искать точку входа после дивидендного гэпа, с целью его закрытия, а это может достаточно быстро произойти,- судя по графику пациент скорее жив, чем мертв,- зомбаки так себя не ведут).
08.12.2019г Олег Лукоев.