Несмотря на широко распространенную обеспокоенность по поводу высокой стоимости акций и торговой напряженности, JPMorgan прогнозирует «большой оборот» розничных инвесторов от фондов облигаций до фондов акций в 2020 году, что является крупнейшим таким сдвигом с 2013 года, сообщает MarketWatch. В результате, индивидуальные инвесторы заменят институциональных инвесторов в качестве ключевых драйверов роста фондового рынка.
«Учитывая, что этот год оказался сильным для рынков акций при поддержке институциональных инвесторов, мы должны увидеть, как розничные инвесторы откликнутся на силу рынка в этом году, превратив [в] крупных покупателей фондов акций в 2020 году. Это говорит о том, что 2020 год может быть еще один сильный год для акций, управляемых розничными, а не институциональными инвесторами », - считает аналитик JPMorgan Николаос Панигирцоглу.
KEY TAKEAWAYS
- JPMorgan видит рост фондового рынка в 2020 году благодаря движению розничных инвесторов.
- Розничные инвесторы были осторожны в 2019 году и вкладывали деньги в облигации.
- Недавняя история и снижение процентных ставок указывают на разворот в 2020 году.
- Тем не менее, консенсус Уолл-стрит ожидает небольшой рост в 2020 году
Что это значит для инвесторов?
JPMorgan отмечает, что розничные инвесторы заняли «крайне осторожную позицию» в 2019 году, что тормозит рост фондового рынка. Они также отмечают, что 2012, 2017 и 2019 годы были самыми последними годами с сильными потоками в фонды облигаций, и что такие потоки были слабыми в 2013 и 2018 годах.
Тем не менее, Panigirtzoglou говорит, что «основной проблемой» для прогноза JPMorgan является высокая доля акций среди розничных инвесторов. Однако, добавляет он, недавнее снижение ставок центральным банком сделало доходность по денежным средствам и облигациям все менее привлекательной.
По состоянию на 27 ноября, только 33,6% розничных инвесторов были оптимистичными, по сравнению с 34,2% за предыдущую неделю и историческим средним показателем в 38,0%, согласно исследованию настроений инвесторов, проведенному Американской ассоциацией индивидуальных инвесторов (AAII). Между тем, 30,3% были медвежьими, по сравнению с 29,1% неделей ранее и историческим средним показателем 30,5%. Остальные были нейтральными.
Среди восьми ведущих инвестиционных компаний, которые опубликовали прогнозы по состоянию на 29 ноября, средний прогноз заключается в том, что S & P 500 завершит 2020 год на 3241, что на 3,2% выше уровня закрытия ноября 2019 года, согласно The Wall Street Journal. Credit Suisse является самым бычьим, на 3425, или 9,0% выше закрытия ноября. Они ожидают значительных выкупов корпоративных акций в 2020 году, а также роста прибыли в середине однозначных цифр.
Самый медвежий стратег - это Франсуа Трахан из UBS, который видит падение S & P 500 до 2550, что на 18,8% ниже закрытия ноября. «НЕТ дебатов по поводу будущих доходов S & P 500: сокращение кажется неизбежным», - пишет он, отмечая «значительное замедление в экономике США».
О будущем:
В краткосрочной перспективе Сэм Стовалл, главный инвестиционный стратег в CFRA Research, видит несколько факторов, указывающих на рост цен на акции США в декабре, согласно его отчету под названием «Благоприятный финал?» Он ссылается на растущий оптимизм в отношении экономики и торговой сделки, восходящий импульс по нескольким ключевым рыночным индексам, а также исторические прецеденты.
«С 1945 года S & P 500 показала лучшую среднюю доходность в декабре, наряду с самой высокой частотой роста и самым низким уровнем волатильности», - пишет Стовалл. Он также отмечает, что с 1995 года все 11 секторов S & P и 87% из 101 подотрасли в S & P 1500 в среднем выросли в декабре.
В 2020 году команда Morgan Stanley по стратегии в отношении акций США во главе с Майком Уилсоном является заметным медведем, ожидающим прохладного экономического роста в США и практически без улучшения корпоративных доходов, согласно их недавнему отчету «Прогноз на 2020 год». Они прогнозируют, что S & P 500 завершит 2020 год на уровне 3000, что на 4,5% ниже уровня закрытия ноября 2019 года.
Понравилась статья? Тогда поставь лайк, подпишись на канал и оставь комментарий!