Недавно известный китайский инвестор Ли Лу выступал с речью в Пекинском университете в Школе менеджмента. Спич был посвящен отличиям между спекуляцией и инвестированием и советам начинающим инвесторам.
Инвесторы или спекулянты?
Всех трейдеров на рынке Ли Лу делит на спекулянтов и инвесторов. Спекулянты - это те, кто зарабатывает на прогнозах поведения других участников рынка. Им не столько важна экономика и развитие предприятия, акции которого они покупают, сколько понимание массовой психологии после тех или иных новостей или событий. Инвесторы (по Ли Лу) участвуют в созидании долгосрочной стоимости компаний, в которые они инвестируют. И это уже игра с конкретным бизнесом, результатами и достижениями.
Качества успешного инвестора
Ли Лу называет четыре основных качества успешного инвестора.
- Независимость.
- Рациональность.
- Чрезвычайное терпение и решительность.
- Чрезвычайная заинтересованность в бизнесе.
Также важно развивать компетенции в тех сферах бизнеса, которые интересны вам, а не кому-либо. Ли Лу говорит, что распространенная ошибка большинства инвесторов заключается в том, что они добавляют и добавляют компании в список своих интересов из-за страха что-то упустить или из-за всеобщего интереса к ним. Но наступает момент, когда успешный инвестор должен уменьшать, а не прибавлять (компании, имеется в виду, а не прибыль ;))
Как оценить компетенции?
Ли советует своим аналитикам при анализе любого бизнеса в первую очередь представить, что это их собственный бизнес и оценить наихудший возможный сценарий в ближайшие 10 лет: если всё, что может сломаться, сломается, то что будет с этой компанией? Если на это есть развернутый и подробный ответ, то вы точно понимаете этот бизнес.
Советы новичкам
Ли Лу в своей Пекинской речи дал четыре совета новичкам:
- инвестирование в индекс имеет смысл, но важно выбрать хороший показатель базовой экономики. Например, S&P 500 Ли Лу считает хорошим показателем, т.к. он действительно описывает экономику США, а CSI 300 больше описывает финансовые показатели, нежели всю экономику.
- привлекать профессиональных финансовых менеджеров, которые ориентированы на долгосрочное инвестирование, имеют большой опыт работы и понимают конкретный круг своих компетенций.
- инвестировать лучше, чем спекулировать.
- избегать инвестиций в перспективные возможности, которые инвестор не до конца понимает. вместо этого лучше использовать более устойчивые инвестиционные продукты с низким %, но с долгосрочной перспективой.