Когда Фродо открыл глаза, он понял, что находится в Ривенделле, а Гэндальф сидит прямо рядом с ним. Фродо спрашивает Гэндальфа, почему он не был в Бри, и узнает, что Саруман, некогда мудрый светлый волшебник, тоже под властью Кольца. Он предложил Гэндальфу присоединиться к нему, но когда Гэндальф отказался, Саруман держал его на самом верху очень высокого замка в Изенгарде, и Гэндальфу пришлось бежать оттуда с помощью орлов.
После этого в доме Элронда проходит встреча, на которой присутствуют представители всех рас. На встрече было решено, что Фродо возьмет Кольцо и отнесет к Огненной горе, и к нему присоединятся еще товарищи: принц Лихолесья эльф Леголас, гномий мастер Гимли, наследник Гондора Арагорн, сын управляющего Гондором Боромир, волшебник Гэндальф и еще три хоббита. Девять спутников нарекли себя "Братством Кольца".
Будучи старейшим и мудрейшим из группы, Гэндальф ведет товарищей через шахты Мории, в которых жили гномы. Но когда братство достигает рудников, выясняется, что орки, слуги Саурона, убили всех гномов. Товарищи пытаются бежать, не привлекая внимания орков, но из-за небрежности Пиппина они разбудили их и вынуждены были бороться с ордой оркой.
Группа справлялась с гоблинами, но наибольшую опасность в Мории представляли отнюдь не орки, а Балрог, ужасный дух, который не вовремя пробудился. Гэндальф и Балрог, сражаясь, падают в пропасть, и братство наконец-то находит выход из шахт. Арагорн становится новым лидером своих товарищей. Он ведет группу в Лотлориэн , и они встречаются с владычицей эльфов, Галадриэль и она оказывает им необходимую помощь.
Братство покидает Лотлориэна , и в одном из своих покоев Боромир пытается убедить Фродо дать ему кольцо, чтобы использовать его для уничтожения Саурона и его сил, но Фродо отказывается, и они ссорятся. Поскольку Боромир - человек, а Фродо - хоббит, Боромир намного сильнее маленького хоббита. Фродо использует Кольцо, чтобы исчезнуть и сбежать. Несмотря на то, что Боромир понимает свою ошибку, Фродо не реагирует на попытки поговорить, и после того, как хоббит видит развратное воздействие "Кольца" на Боромира, он решает отправиться в Мордор в одиночку. Когда верный Сэм понимает, что Фродо решил пойти один, он ловит его на плоту, и Фродо разрешает Сэму сопровождать его.
Группа попала в засаду орков и урук-хаев, а Боромир был убит стрелами орков. Орков слишком много для оставшихся членов братства, и Мэрри и Пиппин попадают к ним в плен. Леголас, Арагорн и Гимли преследуют орков в надежде спасти своих полуросликов (хоббиты известны как полурослики за пределами Шира).
Во время преследования три воина сталкиваются с всадниками Рохана. Всадники говорят спутникам, что они уничтожили орков около леса Фангорн, но они не видели никаких хоббитов.
На самом дела, когда всадники Рохана атакуют орков, Мэрри и Пиппин убегают в лес Фангорн, где они встречают Энта. Он является старейшей формой жизни в лесу, и он и другие энты, после долгого собрания, решают сражаться с Саруманом, который уничтожает леса, чтобы разжигать огонь и делать оружие для своих оркских армий.
Леголас, Арагорн и Гимли идут по следам хоббитов в лес Фангорн, и они узнают, что Гэндальф жив и возродился как Гэндальф Белый. Волшебник рассказывает, все что с ним случилось. Он ведет их в Эдорас, столицу Рохана, для того, чтобы помочь королю Теодену, находящемуся под чарами Сарумана, вернуть свою власть.
Тем временем Саруман готовится к нападению на Рохан. Когда Гэндальф освобождает Теодена от заклинаний Сарумана, король отводит свой народ в Хельмову Падь, чтобы воспрепятствовать непрекращающемуся нападению Сарумана, и с помощью Гэндальфа и всадников Рохана, король Теоден одерживает победу. А другой стороны, энты уничтожают землю Сарумана в Изенгарде.
Фродо и Сэм продолжают свой путь к Огненной горе. Но за ними по пятам следует Голлум, который все еще хочет получить кольцо. Однажды ночью они схватили Голлума и заставили его поклясться в послушании. Голлум оставляет свое зло и возвращается к прежнему себе, хорошему хоббиту Смеаголу. Он становится проводником Фродо и Сэма на пути к их цели.
Троица идет по дороге в лес, но невольно нарушает правила Гондора, вторгаясь в его границы. Хоббитов берет в плен младший брат Боромира, Фарамир. После короткого допроса он отпускает геров, пожелав им удачи и предоставив припасы.
После того, как Фарамир отпустил их, Голлум заводит Фродо и Сэма в ловушку; он заманивает их в логово древней гигантской паучихи Шелоб. Его план - виктимизировать Фродо, и после того, как Шелоб съест его и выплюнет Кольцо наружу, он пойдет и вернет его снова себе. Сэм не позволяет Шелоб сожрать ни Фродо, ни себя, но паучиха сильно травмировала Фродо, и Сэм подумал, что тот погиб.
Сэм берет Кольцо и решает пойти и уничтожить его сам. Когда орки приходят, чтобы украсть тело Фродо, Сэм понимает, что Фродо не мертв, а просто находится в глубоком сне, под воздействием паучьего яда. Он решает преследовать их, чтобы спасти своего лучшего друга.
Продолжение следует.