Вход 0,198 руб.
Целевая цена 0,26 руб.
Потенциал роста 31% 👍
Временной горизонт удержания позиции 1 год
ФСК ЕЭС – российская энергетическая компания, которая является оператором Единой национальной энергетической сети (ЕНЭС). Контролирующим акционером являются Россети. ФСК ЕЭС демонстрирует сильную динамику финансовых результатов, а также предлагает достаточно высокую дивидендную доходность. Мы полагаем, что компания сохраняет потенциал для наращивания дивидендных выплат и ожидаем на этом фоне роста бумаг к уровню 0,26 руб. за акцию, что на 31% выше текущих котировок.
Факторы роста ☝️
✅Сильные финансовые результаты. Отчетность ФСК ЕЭС за 9 месяцев 2019 года по МСФО порадовала инвесторов. Компания показала небольшое сокращение выручки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – на 0,5% до 173,5 млрд руб. При этом прибыль выросла на 19,1% и достигла 70,4 млрд руб. Показатель скорректированная EBITDA поднялся на 6,9% до 107,9 млрд руб. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 58,3%. Капитальные затраты компании выросли на 7,6% до 55,3 млрд руб., однако это не привело к значительному увеличению долговой нагрузки. Чистый долг в III квартале прибавил 0,8% по сравнению с предыдущим кварталом и достиг 187,5 млрд., а отношение чистый долг/скорректированная EBITDA поднялось с 1,34x до 1,35x. При сохранении текущей динамики, годовая прибыль ФСК ЕЭС может составить 105 млрд руб.
✅Дивиденды. ФСК ЕЭС считается одной из наиболее привлекательных дивидендных историй на российском рынке. По итогам 2018 года компания направила на выплату порядка 22% чистой прибыли по МСФО, обеспечив дивидендную доходность на уровне 8%. Мы полагаем, что ФСК ЕЭС имеет потенциал к наращиванию уровня дивидендных выплат. Этого от них может потребовать материнский холдинг Россети, которому потребуются средства для выполнения собственных обязательств перед акционерами. При условии повышения коэффициента выплаты до 30% от чистой прибыли, дивиденд на акцию по итогам года может составить 0,025 руб., что соответствует дивидендной доходности на уровне 12,5%. В таком случае бумаги имеют потенциал роста к уровням 0,26 руб.
Адреса офисов GX2 Invest:
- г. Москва, Суворовская пл. д 1/52 стр. 2 (ДЦ G&G)
- г. Екатеринбурге, ул. Хохрякова, 10, оф. 1008 (БЦ "Палладиум")
Сайт: gx2invest.ru
8 800 775 13 66
или
Свяжитесь с персональным менеджером: 8 977 404 62 82 / 8 925 358 08 07 (с 9.00 до 20.00)