В прошлой статье мы поговорили о том, что прежде чем лезть в терминал и начать азартно выбирать облигации, стоит составить финансовый план. В случае облигационного портфеля, самым важным компонентом плана будет дата реализации вашей цели.
Предположим, что сейчас у вас уже составлен финансовый план и вы чётко знаете, когда вам нужно забирать деньги. Отлично! Теперь можно приступать непосредственно к выбору облигаций. Отправляемся на rusbonds.ru и идём в раздел "Анализ облигаций".
Заполняете несложную форму, нужными вам значениями:
- Сектор рынка - можете ограничить выбор между облигациями федерального займа, муниципильными или корпоративными облигациями.
- Состояние выпуска - обязательно поставьте "В обращении", чтобы не засорять поиск погашенными и готовящимися выпускам.
- Дата погашения или ближайшей оферты - здесь в поле "до:" указываете дату, близкую к дате реализации вашей цели, чтобы в поле зрения попали только те облигации, которые будут погашены в нужный срок. Можно поставить дату в поле "от:", чтобы сузить поиск. По своему опыту рекомендую не рассматривать облигации, которым до погашения осталось менее года. С офертой - немного философский вопрос, о ней чуть позднее.
- Доходность к погашению - хотите, ограничивайте выбор эффективной, хотите - простой. Я лично предпочитаю ориентироваться на простую, т.к. получаемый результат более предсказуемый в плане доходности. Но вы можете считать иначе.
- Ставка купона - можно указать, но из-за рыночного ценообразования вряд ли она будет информативной, всё равно приходится ориентироваться на доходность к погашению
- Все остальные поля оставляйте как есть, хотя можете попробовать установить ограничение по количеству купонов в год (от 2-х до 4-х). Таким образом вы сразу отсечёте всякую "экзотику" вроде структурных облигаций.
- Ограничения на количество и объём сделок за неделю устанавливать бесполезно, по моему опыту, это практически никак не позволит отсеять неликвидные выпуски. Или наоборот - отсеет выпуски с хорошими предложениями в "стакане", но по которым нет хорошего оборота.
Жмите кнопку "найти" на форме поиска и получите целый список облигаций, удовлетворяющий вашим критериям отбора. Если вам покажется, что список слишком большой, то можно ужесточить критерии и наоборот. Просматривайте детали о каждом выпуске и отбирайте к себе в портфель наиболее подходящие вам.
Немного про оферту. Для облигаций с большими сроками обращения эмитент предусматривает процедуру досрочного выкупа облигаций - оферту. Если у вас большой пакет, то это хорошая возможность продать облигации по номиналу, не дожидаясь погашения в течение нескольких лет. Для маленьких пакетов участие в оферте может быть накладно, т.к. для предъявления облигаций к выкупу нужно подавать заявку через брокера, которая может стоить до 2-х тысяч рублей. В некоторых случаях, по мере приближения оферты, облигация начинает торговаться всё ближе и ближе к номиналу. В определённом смысле, досрочный выкуп можно рассматривать как дату погашения. Но в общем случае, рассчитывать на то, что в какую-то определённую дату цена будет на определённом уровне не приходится. Поэтому лучше ориентироваться на дату погашения.
В следующей статье я расскажу немного о том, как оптимизировать результаты поиска и как лучше распоряжаться получаемыми купонами в случае их реинвестирования.
Всё написанное в статье является личным мнением автора и не может быть инвестиционной рекомендацией. Все ценные бумаги в этой статье приведены исключительно для примера.
На этом все. Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, делайте репосты в соцсети и вступайте в группу ВКонтакте. Всем удачи!