Ежемесячный мониторинг рыночных ставок суверенных еврооблигаций.
В рамках подготовки в следующем году к крупным заимствованиям Беларуси на рынке евробондов начинают появляться комментарии "специалистов" о возможных уровнях доходности этого инструмента. Фигурируют цифры 7,5-8% годовых. Минфин себя оценивает в 3 ,75%. Предпочитаем ориентироваться на действующие рыночные индикаторы.
Сравнительная таблица справедливой стоимости инструментов белорусского долга на внешних рынках и предложения Минфина по ставкам облигаций на внутреннем рынке. .
ISIN Текущая доходность,% Купон ,% Погашение
XS1634369067 4,68 ↑ 6,875 28.02.2023
XS1634369224 5,37 ↓ 7,625 29.06.2027
XS1760804184 5,40 ↑ 6,2 28.02.2030
ВГДО-264 3,75 3,75 14.05..2026
*Информацию по суверенным еврооблигациям на 15.11.2019 с boerse-frankfurt.de
Для примера. График цен на еврооблигации Беларусь-27 ( ISIN XS1634369224)
Последние месяцы цены суверенных еврооблигаций продолжают торговаться на локальных хаях и находяться в диапазоне консолидации. Дальнейшше снижение доходности облигаций сектора EM уже маловероятно. Разница в доходности инструментов со сравнимой датой погашения на внешних и внутреннем рынке. 1,7 % годовых ( 30% в абсолютном выражении).