Сейчас и американский и наш рынок на максимумах. Что же прикупить бедному инвестору? Так у меня еще почти 20 тысяч свободных денег в публичном портфеле, но с покупками я не спешу, жду хорошей возможности. Можно, конечно, набрать облигаций – это понятный и простой способ. А если очень хочется акции? То, что купить?
Есть же понятие - защитные инструменты. Может и акции какие-то есть защитные? Оказывается, есть. Чтобы их найти можно позвать на помощь портфельную теорию. Про нее мы еще будем говорить подробнее в будущем. А сегодня поговорим о бета коэффициенте акций.
Бета – это мера риска ценной бумаги в сравнении с каким-то другим активом, бечмарком. При этом волатильность рассматривается как риск, что, вообще говоря допущение, и это не всегда одно и то же.
Давайте, на примере из нашего портфеля. Бета Сбербанка – 1,52 в сравнении с индексом Мосбиржи (в разных источниках 1,42-1,7). Что это значит? Это означает, что при росте индекса на 1%, акции сбербанка росли на 1,52%, а при падении рынка на 1% соответственно падали на 1,52% Когда себя акции так вели? В том периоде, за который рассчитан коэффициент.
Есть ли гарантии, что и дальше акции будут себя вести также? Гарантии в банке, а на рынке гарантий нет. Более того всякие коэффициенты портфельной теории используются исходя из допущения, что рынки рациональны и эффективны. А на самом деле, это не всегда так. Но тем не менее, это лучше, чем ничего и дает инвестору возможность «подстраивать» свой портфель под ситуацию и ожидания.
Очевидно, что если инвестор ожидает роста рынка, то ему нужно включать в портфель как можно больше бумаг с бета больше единицы, чтобы расти быстрее рынка. А если инвестор, ожидает падения, что нужно наоборот включать бумаги с бета меньше единицы (в идеале с отрицательной бетой).
А есть ли такие бумаги? Конечно, есть. Из нашего портфеля можно привести пример акцию Детского мира, бета которого всего 0,2. Так что, это не только дивидендная бумага, но, согласно портфельной теории, – защитная
Портфель 1 млн $ Точнее, его публичная часть