МРСК Урала как-то неуверенно пока восстанавливается после сложного 2018 года. Вроде бы проблемные энергосбыты остались уже в прошлом, но тогда откуда в 3 кв. 2019 года взялся «Резерв под ожидаемые кредитные убытки» размером почти в миллиард рублей, который собственно и стал причиной ухудшения финансовых показателей компании за последние три месяца? Совершенно непонятно. И на ум приходит лишь одна грустная российская пословица: беда не приходит одна – возможно, скоро всплывут проблемы уже у других энергосбытов в регионе присутствия компании. Но не хотелось бы.
Если брать чистую прибыль МРСК Урала по МСФО в ltm-выражении, то за минувший квартал она снизилась с 3,6 до 2,1 млрд рублей, во многом из-за этого самого резерва, показатель EBITDA - c 12,5 до 10,7 млрд, а рентабельность по EBITDA вновь оказалась ниже 10%, хотя ещё совсем недавно искренне казалось, что глобальное восстановление основных финансовых показателей у компании уже началось.
Не сильно добавили ярких красок в эту картину промежуточные дивиденды в размере, которые составили 0,32 коп. и даже чуть-чуть превзошли совокупные годовые выплаты за 2018 год, однако это ну никак не радует, когда начинаешь считать промежуточную дивидендную доходность, и в итоге получаешь цифру ниже 2%.
Собственно, и котировки акций МРСК Урала уже который месяц кряду продолжают безыдейно топтаться на одном месте в районе 17-18 коп., ну а я на этом унылом фоне продолжаю исключительно со стороны наблюдать за этой скучной историей. Пока не впечатляет и не очень хочется становиться акционером такой компании, по крайней мере в текущих реалиях.