Русполимет опубликовал бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 9 мес. 2019 года.
Выручка компании выросла на 32,2% до 9,5 млрд руб., что было обусловлено увеличением доходов от продажи горячекатаного проката и стали в поковках. Операционные расходы показали менее стремительный рост (+25,8%), составив 8 млрд руб. что, главным образом, было вызвано ростом затрат на цветные металлы и огнеупоры. В итоге операционная прибыль выросла на 81,9% до 1,5 млрд руб.
Долговое бремя компании за отчетный период снизилось на 1,4 млрд руб. и составило 5,4 млрд руб., на его обслуживание компания потратила 426 млн руб. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 61,7 млн руб., при этом структуру данных статей компания не раскрыла. В итоге чистая прибыль выросла в 4 раза и составила 769 млн руб.
Отчетность Русполимета вышла лучше наших ожиданий, прежде всего, в части выручки. По итогам внесения фактических данных мы повысили прогноз размера чистой прибыли на всем периоде прогнозирования, что привело к увеличению потенциальной доходности акций компании. Слабой стороной Русполимета остается отсутствие распределения прибыли среди акционеров.
На данный момент акции Русполимета торгуются исходя из P/BV 2019 в районе 0,4 и пока не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях
