Несколько слов про диверсификацию

Диверсификация — мера разнообразия в совокупности. Чем больше разнообразие, тем больше диверсификация. Диверсификация — важная инвестиционная концепция. Она снижает риск инвестиционного портфеля, при этом чаще всего не снижая доходность.

Наибольший эффект от диверсификации достигается добавлением в инвестиционный портфель активов различных классов, отраслей, регионов таким образом, чтобы падение стоимости одного актива компенсировалось ростом другого (говоря умными словами, классов активов с низкой корреляцией между собой). Это наилучший способ получения экономической выгоды от инвестиции

Но хотелось бы обратить внимание и на обратную сторону медали. Диверсифицироваться - это не значит покупать все подряд без оглядки на качественные показатели. Больше – не значит лучше. Есть такое понятиие - «наивная диверсификация».

Стратегия, применяя которую, инвестор просто инвестирует в ряд различных активов и надеется, что вероятность получения доходов от этого портфеля тем самым повышается. Использование этой стратегии не обязательно приводит к снижению связанных с портфелем рисков и даже может повысить эти риски.

Простой пример.

Возьмем банк. Выдал банк один кредит. Риски. Еще бы? А выдал два? Уже риск снизил. Ну вроде бы да. Один не вернут, второй вернут – вернуть половину суммы лучше, чем 0. А выдал 100 кредитов? Ну вообще хорошо. А 100 тысяч? Вот она настоящая диверсификация, нет зависимости от одного кредита. Так может надо каждому жителю страны раздать по кредиту? Получим больше 100 млн кредитов – вот уж точно самая лучшая диверсификация.

Но только и школьнику понятно, что если выдать каждому жителю по кредиту, качество такого кредитного портфеля будет сильно ниже, чем если тщательно отобрать 10 тысяч человек с хорошей кредитной историей. Больше – не значит лучше.

Понимаете, о чем я? Не стоит покупать какой-то инструмент только ради «диверсификации». Вы должны понимать, почему вы его покупаете и как собираетесь из покупки извлекать прибыль. И почему вы выбрали именно этот инструмент для представления определенного класса активов в вашем портфеле.

Вы, конечно, можете ошибаться. Но важно, чтобы покупки были осмысленными, чтобы это не было простым набиванием портфеля всем, что под руку попадется.

Публичный портфель 10 млн

Портфель 1 млн $ Точнее, его публичная часть