Заслуженный мастер спорта Владимир Иванович Лютый родился 20 апреля 1962 года в г. Днепропетровске, воспитанник местной футбольной школы "Днепр-75". В составе "Днепра" нападающий дебютировал в 1980 году и провёл за команду 10 сезонов, дважды став чемпионом СССР.
Лютый - Олимпийский чемпион 1988 года, за олимпийскую сборную СССР сыграл 12 матчей, в которых забил 3 мяча. Был одним из ведущих игроков команды, именно с его передачи Юрий Савичев забил победный гол в финале Олимпиады в Сеуле. В составе сборной СССР - участник ЧМ-1990, в составе сборной СНГ - чемпионата Европы - 1992.
В 1989 году за компенсацию в 1,1 млн. марок перешёл в "Шальке", где провёл 2 сезона, поиграл за немецкие клубы "Дуйсбург", "Бохум", "Унтерхахинг", "Рот Вайсс", а также турецкий "Бурсаспор". Однако из-за тяжелых травм с 1995 года был вынужден по-сути завершить профессиональную карьеру игрока, время от времени занимая должности играющего тренера различных команд из низших немецких дивизионов.
В 1997 году вернулся в "Днепр", однако провёл за клуб только 1 матч в чемпионате Украины и вновь уехал в Германию, где продолжил выступать за любительские команды. В 1998 году Лютый получил тяжелую травму (разрыв крестообразных связок), из-за чего окончательно завершил карьеру футболиста.
Тренерская карьера.
В сезоне 2003/2004 руководил любительским клубом "Блау-Вайсс" из Брюля, а затем в сезоне 2004/2005 тренировал клуб 8-го немецкого дивизиона "Фортуна" (Бонн).
В 2007 году недолго входил в тренерский штаб Анатолия Бышовца в московском "Локомотиве", а затем в 2010-2011 г.г. помогал главному тренеру ФК "Ростов" Олегу Протасову. С 2013 по 2015 годы Владимир Лютый тренировал молдавские клубы "Нистру", "ЦСКА-Рапид" и "Саксан", после без особых успехов пытался закрепиться в качества главного тренера в украинских и грузинских клубах ("Сумы", "Зугдиди"), однако вернулся в Германию. С 2018 года тренирует молодежную (до 19 лет) команду "Ганзы" из Ростока.