Весь октябрь рубль нас радовал, весело укрепляясь, и порождая надежды, что за снижением доллара подешевеют и импортные товары. Однако в последнее время ситуация изменилась на противоположенную. Что же случилось и куда пойдет рубль?
Прежде всего объясним, почему «деревянный» рос в цене.
В начале октября Банк России дал прозрачный намек, что может снизить ставку на 0,5 процентных пункта, что и произошло в конце месяца. На этих ожиданиях крупные инвесторы бросились скупать ОФЗ, которые после снижения ставки должны были подорожать на те же полпроцента.
Полпроцента за месяц – это огромная доходность по мировым меркам, тем более что вложения в ОФЗ гарантированы государством.
Для скупки ОФЗ иностранцы заводили к нам валюту, продавали ее, а на вырученные рубли и брали госбумаги. Часть наших финансистов также скидывала валютные запасы для этих целей.
Наконец, Штаты с Китаем пожали друг другу руки и в очередной раз уверили друг друга, что соглашение по торговым спорам обязательно подпишут. И опять мировые финансовые гиганты часть денег направили в развивающиеся страны, в том числе и к нам.
Но сейчас эйфория закончилась.
Злополучное соглашение так и не подписано. Все больше и больше зреет мнение, что хитрые китайцы просто тянут время, понимая, что Трампу до президентских выборов осталось не долго. Если Трамп хочет заехать в Белый дом на второй срок, то ему придется урегулировать торговый спор, пойдя на значительные уступки Китаю.
Но, самое главное, закончилась ажиотажная скупка ОФЗ. Доходность некоторых по срокам близких к погашению бумаг вообще загнали в район 6% годовых. И многие крупные спекулянты начали фиксировать прибыль. То есть пошел обратный процесс: продажа ОФЗ, конвертация рублей в доллары и евро, и вывод их на родину, где им привычнее и спокойнее.
Но есть еще и сильные внутренние негативные для рубля факторы. Главный из них – это почти 20 млрд долларов, которые наши компании должны выплатить по внешним долгам, в том числе более 12 млрд долларов – в декабре.
Многие наши ушлые финансисты старались занимать деньги на Западе именно в декабре, когда у их зарубежных коллег наступала расслабленность в преддверии католического рождества, и они были готовы давать займы на лучших условиях. Вот и основные выплаты по долгам приходятся на декабрь.
Поэтому еще месяц рубль будет ослабевать. Курс 65,5 и даже 66 руб за доллар мы вполне можем увидеть.
Однако покупать валюту стоит лишь на бирже и в спекулятивных целях. Покупка долларов и евро в банке скорее всего закончится убытком из-за огромных по меркам биржи комиссий.
А вот в следующем году рубль будет укрепляться, причем сильно. Прежде всего потому, что наполнится под самое горлышко бессмысленный Фонд национального благосостояния. Сюда закупается валюта от так называемых «нефтегазовых сверхдоходов», которые образуются в результате того, что рыночные цены на нефть превышают заложенные в бюджет 40 долларов за баррель.
Когда кубышка наполнится, «лишние» по мнению Минфина деньги будут оставаться в экономике и работать на ее благо. То есть с валютного рынка уйдет один из покупателей – Минфин.
В первом полугодии традиционно сильнее и платежный баланс страны, то есть мы продаем товаров намного больше, чем покупаем. Отсюда будет и увеличенный приток валюты в страну.
Мы не особо удивимся, если после майских праздников за доллар будут давать 60, а то и меньше рублей.
Поэтому покупать доллары и евро на перспективу в несколько месяцев мы не советуем. Тем же, кто планирует дорогие покупки, может быть стоит подождать до весны-начала лета. Если рубль сильно вырастет, то продавцы, прежде всего автомобилей, будут намного сговорчивее.