Всем, кто решил заняться размещением капитала в облигациях обязательно нужно знать что это такое. К тому же мы собирались поговорить о макроэкономике - пришло время.
Сам по себе кэрри трейд (игра на разнице процентных ставок) из себя ничего страшного или особенного не представляет, вся угроза в масштабах этой спекуляции. Например есть разница: один вкладчик заберёт вклад, или все вкладчики потребуют свои деньги назад.
Чтоб вам долго не искать: берём кредит в банке под 11% годовых и покупаем облигации под 15% годовых - это простейший кэрри трейд.
Подробнее: нам предлагают купить долговые расписки африканской республики Бананда, под 50% годовых (звучит заманчиво), но торгуются эти расписки в местных деньгах - синих козявках. Где взять козявки для покупки это другой вопрос😆 Важно иное: да, мы получим свои 50%, но что потом делать с этими козявками? Ведь они нигде кроме самой Бананды не пригодятся... Вот если бы они ещё как-то стабильно конвертировались... Примерно такие ассоциации могут возникать в голове какого-нибудь среднестатистического американца относительно и наших бондов.
А теперь зайдём с другой стороны: мы, минфин Бананды хотим разместить на мировом рынке свои облигации. Почему на мировом? Потому что привлекать капитал в козявках нам смысла нет, мы и так их можем наловить сколько угодно. А вот рассчитываться за сверхзвуковые истребители (для разгона облаков) придётся в долларах, и скорее всего США. Поэтому мы (минфин Бананды) объявим настолько высокий процент, насколько он будет интересен владельцам долларов, а не козявок. От жеж негодяи! Сёравно не берут наши бонды - говорят: вы сначала курс козявки к доллару стабилизируйте, а то отдашь сейчас доллар за 3 козявки, через год получишь свои 4,5 козявки, а там хвать! И чтобы доллар-то свой кровный обратно выкупить, надо отдать уже 6 козявок😱 - не на тех напали! Но жадность всегда берёт своё
и вот уже несут ушлые чужеземцы свои доллары в Бананду - 50% ведь, это при том, что дома дают 1%, зато кредит можно взять под 2% (вроде как не своими рискуешь). К тому же с чего вдруг курс козявки к доллару изменится? "Мы будем внимательно следить за ситуацией" - думают бдительные покупатели козявок. Вдруг, в какой-то момент, Бананда горшки побила с соседней Апельсинией. "А вдруг война?" - паникуют вкладчики. И бегут продавать бонды - забирать назад свои доллары, разбрасывая кал пропеллерными движениями копчика. А на них-то, на доллары, уже истребители куплены, даже облака (которых нет) почти разогнаны! Тут-то и начинается торг: потерпевшие сначала за доллар дают 4 козявки, потом 5 и... В общем курс козявки рушится, бонды обесцениваются, население страдает - всё как обычно. Собственно почти так оно и произошло, если сильно утрировать, разумеется.
Крепко задумался минфин Бананды - решил ставки по своим долгам снижать, и вообще держать их ближе к мировым, дабы пугливых кэрри трейдеров на свой рынок не допустить. Но что делать, истребители-то ведь нужны?😆 В общем стала Бананда как прежде бананы экспортировать, а конкурентам из Средней Азии теми же истребителями грозить, чтоб цену не снижали. Ещё вождь вспомнил, что у собственного населения доллары наличные имеются (в пеньюар зашиты) и объявило правительство Бананды стратегию качественного замещения, а минфин ИИС придумал, для наживки... Но это уже совсем другая история...
Вот те и макроэкономика...
Мораль сей басни такова: если бананы в цене и в бюджете на истребители хватает, то и ставки нет смысла повышать, и доллар будет по 3 козявки. Иностранцы? Конечно нужны (кому ж козявки втюхивать), и они придут, но только тогда, когда убедятся что им (синим козявкам) ничего не грозит - вопрос времени, впрочем как обычно...
Какая-то прибаутка получилась... А ведь хотел серьёзно... Ну ничего, зато просто и надеюсь доходчиво.
С Вами был Центр "надежные-облигации.рф" (контакты на сайте), учреждение занимается бесплатным консультированием обычных людей, решивших изучить новые для себя возможности в мире надежных (другими не занимаемся) российских облигаций, начиная с открытия счета. Учреждение не предоставляет индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
общаемся с коллегами здесь, в соответствующей теме форума мфд: "надежные корпоративные облигации и чуть-чуть офз"
наш канал в телеграмм (для тех, кто уже в теме): @надежные-облигации.рф или https://t.me/reliablebondsrf
подписаться на дзен-канал можно тут.