На повестке дня появились четыре слова, которые вызвали восторг мировых рынков — это «прогресс в торговых переговорах». Как только эта тема появляется на радарах инвесторов, сразу видим рост активов. Представитель министерства коммерции КНР заявил, что Китай и США договорились о постепенном снижении пошлин в рамках подготовки торгового соглашения. Если такую договоренность подтвердит США – она может послужить основой для создания главного соглашения, которое снимет торговые войны.
Сейчас страны активно обсуждают текст торгового соглашения, а также место встречи двух лидеров. Возможно, это будет в Европе, либо в Азии.
На всем этом позитиве мы видим рост фондовых индексов. Даже индекс московской биржи обновил свой рекордный максимум, преодолев отметку в 3000 пунктов. Кстати, о таком пробое несколько лет назад даже и не мечтали на российском фондовом рынке. Но я бы все-таки вас сейчас успокоил, потому что нужно понимать, что все бумаги закладывают в свои котировки заключение торговой сделки. И если тут появятся сомнения, то все полетит в ад.
Что же касается России, то в октябре иностранные инвесторы массово скупили российские государственные облигации. Об этом рассказал ЦБ РФ в обзоре рисков финансовых рынков. Действительно, а почему бы иностранным инвесторам не покупать российские ОФЗ, учитывая, что ставки на мировых рынках продолжают снижаться, а российские бумаги предлагают интересную доходность. В результате за октябрь объем госбумаг на иностранных счетах вырос на 233 миллиарда рублей и это рекордный прирост. При этом доля не резидентов на рынке ОФЗ выросла до 31.5%. Кстати, рост доли иностранных инвесторов в ОФЗ не всегда является хорошим сигналом, потому что он создает рисковую ситуацию. Если на рынке случится какое-то потрясение, то иностранные инвесторы побегут, как крысы с корабля. Они будут скидывать ОФЗ, и мы увидим резкое падение нашего рынка и рубля.
Так или иначе, спрос был очень высоким и были аномалии. Вот, например в аукционе 25 сентября – 95% всего объема размещения ОФЗ достались только трем крупным покупателям. Или на аукционе 17 октября – половина всех покупателей, а именно 23, выставили заявку по одинаковой цене и на одинаковую сумму 457 млн рублей.
Однако в ноябре ситуация начала немного меняться, потому что уже 6 ноября спрос был не таким высоким – минимальные уровни марта этого года. Как говорят многие аналитики, сейчас рынок российских гособлигаций уже исчерпал свой потенциал удорожания. Но, с другой стороны, резкое снижение цен на российские ОФЗ, и как следствие рост доходности для инвесторов, возможны только при реализации сценария, когда мы видим, либо резкое падение цен на нефть, либо паузу в снижении ставок ФРС, либо ЦБ РФ на следующем заседании не станет снижать процентную ставку.