Жалкие проценты по депозитам давно уже перестали привлекать (кстати, ждите очередного понижения ставки по вкладам), кому-то надоели брокерские и биржевые комиссии, одобренные эмитенты, поэтому всё больше инвесторов возвращается к инвестициям в их первоначальном виде. Я говорю о краудфандинге - способе привлечения денежных средств на развитие бизнеса или некоммерческих проектов. В широком значении термин "краудфандинг" употребляется для определения коллективного сбора денежных средств на любых условиях, в узком - на условиях добровольных пожертвований на безвозмездной основе. Самая известная краудфандинговая платформа в мире - Kickstarter.com, у нас в стране ещё популярна Planeta.ru. Но нас больше всего интересует краудинвестинг - меркантильная, коммерческая сторона краудфандинга, которая даёт возможность обычным людям вкладываться в чужой бизнес и получать от этого прибыль. При этом, ожидается более высокая прибыль, если сравнивать в депозитами и покупкой акций компаний первого эшелона. Бизнес же, в свою очередь, рассчитывает на финансирование своих рискованных проектов без залога, чего они не могут получить в банке.
Количество сильно различных друг от друга мировых краудинвестинговых площадок поражает. Какие-то из них фокусируются только лишь на высокотехнологичных проектах, какие-то - на местных магазинах. Большинство площадок зарабатывают на success fee (вознаграждение за успех) в случае успешного привлечения инвестиций. Но бывают и более сложные модели монетизации - managment fee (вознаграждение за управление капиталом) + success fee.
Всемирный банк прогнозирует к рост годового объема краудинвестиций до 95 миллиардов долларов к 2025 году, и есть все предпосылки для стремительного развития пока что маленького по мировым меркам российского рынка. Сейчас компании и потенциальные инвесторы не связаны между собой, при этом компаниям нужны деньги, а инвесторам - доходность. Поэтому, в ближайшее время произойдёт инфраструктурный взрыв, появятся новые игроки и инструменты, которые создадут многомиллиардный рынок, и это будет только лишь началом. По оценкам фонда "Сколково", российский рынок equity crowdfunding равняется сотням миллионов рублей в год. Если говорить о темпах роста, то тот же "Альфа-поток", выдавший за прошлый год займов на три с половиной миллиарда рублей, в 2018-м вырос в 5 раз.
В России до сих пор мало кто предполагает, что МСБ могут привлекать деньги от широкого круга людей. Краудинвестинг предлагает вкладываться в частный бизнес напрямую - инвестор получает долю в акционерном капитале и принимает на себя высокие риски дефолта. Главный вопрос в том, как будут оформлены инвестиции и на какой срок они делаются, исходя из этого различают equity crowdfunding и debt crowdfunding (это наш случай).
Пока что россияне предпочитают депозиты в крупных банках (а то и вовсе хранить деньги под матрасом), именно поэтому в нашей стране наибольшее распространение получили площадки debt crowdfunding. Они наиболее соответствуют нашей культуре инвестирования - быстрый возврат вложений при отсутствии длинного горизонта планирования. Перед грядущим кризисом этот тренд усиливается - на временной шкале всё труднее прогнозировать риски. По мере развития инвестиционной активности такие платформы станут удобной альтернативой традиционным сегодня инвестиционным инструментам и будут позволять формировать инвестиционный портфель, выбирая объекты для инвестиций из прошедших экспертизу.
Краудлендинг по другому можно назвать p2b-кредитованием. Он чем-то похож по своим принципам на p2p-кредитование. Это наиболее востребованная сегодня альтернатива микрофинансовым организациям. Основной риск здесь - вероятность дефолта заёмщика крайне высока.
"Поток" от Альфа-банка выступает в роли биржи. Эта площадка не принимает на свои счета никаких денег, чтобы потом их кому-то выдать - инвесторы напрямую вкладывают в заёмщиков. Площадка в данном случае - посредник, за что и берёт свой процент.
Механика работы краудлендинговых площадок сильно разнится. Например, порог входа на площадку StartTrack - 100 тысяч рублей на проект. Эта площадка работает с небольшим количеством крупных инвесторов с портфелями на несколько миллионов рублей у каждого. Можно выбирать между займами и краудинвестингом. Площадка берёт себе комиссию 5-7%, в зависимости от типа сделки. Займы оформляются в электронном или бумажном виде, прямые инвестиции - как покупка акций или доли в ООО. В основном на этой площадке ищут финансирование магазины товаров и услуг для детей, интернет-магазины и проекты, связанные со здоровьем. Особняком стоят венчурные проекты.
Главная проблема для развития краудинвестинговых платформ в России - слишком маленький рынок. Здесь мало стартапов и мало частных инвесторов. Со стороны инвесторов есть запрос на экспертизу проектов и организацию синдицированных сделок, площадки вроде StartTrack отвечают на этот запрос. Само собой, риски полностью на инвесторах. В случае неприятных ситуаций площадка поможет договориться в досудебном порядке или сформировать документы в суд. Для того, чтобы уменьшить риски, StartTrack использует банковский скоринг, проверяет собственников, бывает что и просит залог в отдельных случаях. Чтобы избежать крупных потерять, нужно обязательно применять портфельное инвестирование, распределяя свои деньги между несколькими компаниями. Конечно, это не застрахует вас на 100% от возможных убытков, но позволит сделать инвестирование более комфортным.
Сервис "Поток" от Альфа-банка работает по-другому. Здесь можно инвестировать маленькие суммы - от 10 тысяч рублей, деньги распределяются между 20-ю компаниями, берущими займы под 17-25% годовых на срок от двух месяцев до полугода. "Поток" зарабатывает на дополнительной комиссии с заёмщика за выданный кредит. Сервис ставит на развитие технологий и близость к структурам банка, это позволяет проводить все операции быстро и исключительно онлайн. Налоги рассчитываются автоматически, налоговым агентом является заёмщик, но в исключительных случаях их приходится платить самостоятельно, напоминалка в личном кабинете об этом известит. Договоры оформляются в электронном виде, а деньги бегают тудой-сюдой - от инвестора к заёмщику и обратно. В "Потоке" нельзя выбирать компанию для вложений, деньги делятся между множеством заёмщиков. Это снижает риски и почти не отражается на доходности, даже когда одна компания дефолтится. Здесь нет слишком рискованных стартапов с большим потенциалом роста, а только стабильный бизнес под фиксированный процент. Очень часто деньги занимаются под исполнение тендеров.
Основная проблема здесь - минимизация дефолтов. Краудинвестиции не страхуются, в отличие от депозитов. Западные площадки позволяют выбирать между самыми безопасными компаниями и более рискованными сделками под повышенный процент, а российский рынок только развивается.