Инвестиционный горизонт 4 - 15 недели
Цена входа Тек. рыночная цена
Цель 65 руб.
Потенциальная доходность на сделку 20 %
Объём входа 13%
Стоп приказ 52 руб.
При закрепление выше уровня 55 рублей у бумаги открывается долгосрочный тренд на вверх к уровню 65 рублей. На текущих уровнях происходит консолидация, что выглядит как сброс перекупленности. При покупке на 13% и выставлением стоп заявки на уровне 52 руб., риск на портфель составит 0,5%. Соотношение прибыль/риск составляет 5,3.
Главным катализатором роста котировок акций компании станет закрытие сделки по продаже дочерней IPSCO Tubulars за $1,2 млрд. Стороны рассчитывают закрыть сделку до середины декабря, что позитивно отразится на стоимости акций ТМК.
Продажа IPSCO. ТМК заключила договор купли- продажи с Tenaris по продаже 100% акций дочернего предприятия IPSCO Tubulars в марте 2019 года. Общая сумма сделки составляет 1209 млн долларов США. Сделка должна быть выгодна для акционеров ТМК, так как IPSCO продаётся по достаточно высокой оценке EV/ ЕBITDA 7.7x, что значительно выше оценки самой компании ТМК (EV/EBITDA 5.1x). Ожидается, что сделка будет закрыта до конца текущего года.
Снижение долговой нагрузки и увеличение дивидендов. В результате успешного закрытия сделки по продаже североамериканского актива ТМК сможет погасить часть долга. Показатель Чистый долг/EBITDA может сократится с 3.7х в 2018 г. до 2.3х на конец 2019 г. Это сделает возможным существенное повышение дивидендных выплат ТМК.
Программа выкупа акций. Компания возобновила покупку своих бумаг на рынке после 8 месяцев перерыва. На данный момент выкуплено акций лишь на $1 млн при общем объёме программы в $30 млн. Реализация buyback будет оказывать существенную поддержку котировкам и создавать инвестиционную привлекательность для акций ТМК.
18 ноября у компании выйдет финансовая отчетность, которая покажет текущее состояние компании, а так же аналитики ожидают комментарии по работе бизнеса на следующий год.
