яндекс картинки
EUR: еще один шанс пробить 1.12
- Частота публикации данных о движении рынка в ближайшие недели будет намного ниже. В повестку дня еврозоны входят только розничные продажи и промышленное производство в Германии (оба за сентябрь), в то время как индекс ISM Non-Manufacturing и индекс настроений Мичиганского университета будут в центре внимания по доллару США. Показатели ISM, скорее всего, будут иметь решающее значение, поскольку рынки надеются укрепить свои ожидания относительно того, что ФРС останется на месте в декабре. Необходим четкий отскок ,чтобы рассеять опасения, что замедление производства распространилось на сектор услуг. Экономисты видят риск более слабого, чем ожидалось, прогноза, который может возродить некоторые ожидания относительно снижения в декабре (при том, что последнее производство ISM указывает на рецессию в секторе и сохраняет аргумент в пользу снижения).
- Рынки также будут ждать более подробной информации о торговых переговорах и процессе импичмента президента Трампа. Последнее может по-прежнему оказывать весьма ограниченное влияние на рынок, в то время как ряд «острых моментов» (а также график, после того, как совещание АТЭС было отменено) все еще должны быть обозначены в «первой фазе» торговых договоренностей между США и Китаем. По-прежнему сохраняется риск того, что рынки потеряют свой оптимизм в отношении прорыва торговой напряженности, хотя ожидается, что поток новостей по торговле будет в целом поддерживать настроение риска на этой неделе. Все это может перерасти в еще одну неудачу и ослабление доллара и дать еще один шанс для EUR / USD снова подняться выше 1.12.
JPY: смотря на более (ограниченный) потенциал роста
- На прошлой неделе иена продемонстрировала уверенный прирост по сравнению с долларом США на фоне "ястребиного" снижения, обеспеченного ФРС. Банк Японии также пришел на помощь валюте, не снижая ставки, хотя он разумно урезал свои прогнозы по инфляции и росту.
- В такой поддерживаемой среде риска ни у доллара, ни у иены, вероятно, не будет легких дней на следующей неделе. Из этих двух валют доллар, вероятно, более богат негативными катализаторами (например, возможно, слабым ISM-непроизводством), что говорит о том, что риск для USD / JPY может быть немного наклонен к понижению на этой неделе. Ожидается, что пара продолжит снижаться и утвердится в области 107-108, ожидая нового чистого катализатора (вероятно, на фронте торговли) в ближайшие недели.
GBP: Заседание банка Англии - не событие
- Очень насыщенная прошедшая неделя в Великобритании установила рост стерлинга на 1%, после чего он оказался в относительно узком диапазоне. Парламент проголосовал за отправку британцев на избирательные участки в четверг 12 декабря, и все партии готовятся к проведению избирательной кампании, ориентированной на Brexit. Недавняя сила стерлинга говорит о том, что рынки позиционируются в расчете на победу консервативного большинства, что в конечном итоге позволило бы действующему премьер-министру Джонсону ратифицировать его сделку Палатой представителей. Тем не менее, уязвимость консерваторов в Шотландии и некоторых южно-английских районах предполагает большую осторожность, и не исключено, что в результате этого возникнет лейбористское большинство или подвешенный парламент . На данный момент, пока опросы общественного мнения продолжают указывать на триумф Тори, кажется маловероятным, что фунт сильно пойдет вниз.
- В этом контексте заседание Банка Англии (четверг) снова будет довольно неинтересным, поскольку, вероятно, будет придерживаться осторожного подхода перед сохраняющейся неопределенностью. С некоторыми признаками того, что рынок труда больше не ослабляется, давление, чтобы развернуть монетарный стимул, вероятно, будет ниже, и у политиков будет больше времени для оценки внутреннего и внешнего фона, прежде чем корректировать ставки.
AUD: повышенный риск в ожидании РБА
- Австралийский доллар продемонстрировал стабильный рост на прошлой неделе, воспользовавшись стабильным аппетитом к риску и обнадеживающим показателем инфляции, что развеяло длительные сомнения в том, сохранит ли РБА ставки на следующей неделе. Рынок в настоящее время оценивает лишь на 6% вероятность снижения в следующий вторник, поэтому большая часть реакции, вероятно, будет вызвана прогнозными заявлениями Банка. Наш базовый случай заключается в том, что РБА будет воздерживаться от любых дальнейших сокращений, по крайней мере, до конца 2019 года, поэтому не будет удивительно, что председатель банка Лоу выскажет некоторые признаки более продолжительной паузы в цикле ослабления. В качестве альтернативы он может придерживаться известной осторожности и держать дверь открытой для дальнейших сокращений, ожидая изменений в сфере инфляции и занятости, а также на фоне неопределенности глобальной торговли.
- Дальнейшая стабилизация настроений в отношении рисков и возможность агрессивного изменения со стороны РБА предполагают, что баланс переместится в сторону повышения для AUD / USD на следующей неделе. Однако 200-дневная скользящая средняя на 0,6955 должна пока оказаться довольно устойчивым сопротивлением ралли AUD.
NZD: импульс, чтобы оставаться сильным
- Хороший импульс для новозеландского доллара столкнется с некоторыми проблемами на следующей неделе, так как ожидается, что уровень безработицы в 3-м квартале превысит 4%. Новозеландский доллар был поднят значительным изменением ожиданий по ставке РБНЗ, при этом рынки почти вдвое сократили предполагаемую вероятность снижения на предстоящем объявлении о политике 13 ноября. Чтобы продолжать подпитывать такое возрождение ставок, рынкам может потребоваться некоторый позитивный сюрприз в данных по рабочей силе во вторник.
- С другой стороны, киви может извлечь выгоду из трех ключевых факторов: 1) дальнейшая стабилизация настроений в отношении глобального риска; 2) возможный ястребиный уклон со стороны РБА; 3) более короткое сжатие, оправданное расширением чистых коротких спекулятивных позиций. В целом, сохраняется умеренно бычий взгляд на новозеландский доллар на предстоящую неделю и можно предположить, что NZD / USD пробивает 0,6465 , хотя и встречает некоторое хорошее сопротивление на психологическом уровне 0,65.
CAD: растущий риск сокращения BoC
- На следующей неделе отчет о вакансиях будет в центре внимания. Ключевым вопросом будет то, будет ли отскок в частных платежных ведомостях (которые упали на 21 тыс. в прошлом месяце). Если это не так, то предполагаемый риск снижения ставки в ближайшие месяцы, скорее всего, возрастет, что более чем компенсирует положительный эффект, исходящий от поддерживаемого настроения риска.
CHF: только ограниченный риск снижения
EUR / CHF, кажется, построил довольно устойчивое сопротивление на уровне 1.10, пока настроение риска продолжает подрывать привлекательность убежища франка. Кроме того, последние данные по индексу потребительских цен продолжали указывать на очень мрачные экономические перспективы в Швейцарии.
В целом можно предположить , что швейцарский франк будет оставаться слабым на следующей неделе, так как риск остается заявленным, хотя ожидается, что данные еврозоны продолжат сигнализировать об экономическом замедлении в общей зоне, что предполагает некоторый ограниченный потенциал роста для пары.
Если статья будет полезна в Вашей работе, подписывайтесь на канал и ставьте лайки.
