С 2016 года денежная база США сократилась примерно на 23,68%. Это самый глубокий и самый длинный спад с момента образования ФРС США.
В прошлый раз, когда произошло подобное снижение, произошел резкий дефляционный спад. Это было с 1920 по 1921 год.
Вскоре у нас вполне может случиться событие, сопоставимое по масштабам последствий с конфискацией золота 1933 года (фактически банкротства США) и отвязки доллара от золота в 1971 году.
Это не может просто взять и быть проигнорировано
Во время рецессии 1920-1921 гг. сокращение денежной базы в конечном итоге привело к уменьшению денежной массы, что привело к значительному падению уровня цен (от 13% до 18%) во время рецессии, при этом оптовые цены упали аж на 36%.
Текущее снижение денежной базы еще не переросло в сокращение денежной массы, но, скорее всего, это скоро произойдет. Особенно, если экономика впадет в рецессию и фондовый рынок резко обрушится.
Денежная база является основной частью денежной массы и представляет собой наиболее ликвидную ее часть. По сути, она действует как золото при 100-процентном золотом стандарте: она представляет собой окончательный расчет по сделке.
Если денежная база уменьшается, тогда доступно меньше средств для обслуживания долга, что может привести к массовым дефолтам.
Денежных средств становится мало, и внезапно у возникает ситуация, когда ФРС вынуждена вмешиваться на рынке РЕПО, как это было в последние пару недель в ФРС Нью-Йорка, просто чтобы поддерживать работу системы.
Такого масштаба проблема без серьезного кризиса и серьезных последствий так просто не уйдет
По некоторым оценкам, банковская система сломана и не может продолжать создавать новый кредит в его нынешнем виде, точно так же, как банк не может увеличить свои золотые запасы по золотому стандарту, когда есть недоверие к банковской системе или этому конкретному банку.
Верьте или нет, резервные банки типа ФРС не контролируют все элементы в системе: они не такие мощные и непоколебимые, как кажется.
Аппетита или способности взять новый кредит больше просто не существует.
Их вмешательство направлено не на то, чтобы предотвратить кризис (потому что они этого просто не могут), а на защиту своих интересов во время кризиса.
Вероятно, это начало ожидаемого большого денежного события или события в мире больших денег (читайте, в мире центробанков).
Так вот, вскоре у нас может произойти событие, подобное конфискации золота 1933 года (банкротству) и объявлению в 1971 году, что США прекращают конвертацию доллара в золото по фиксированной ставке.
Хотя оба эти исторических события были значительными, они не произошли во время обвала фондового рынка или во время рецессии.
Существует огромный потенциал того, что предстоящее событие может произойти во время крупного обвала фондового рынка и рецессии.
Следовательно, грядущее валютное событие может быть причиной (или в центре) грядущего кризиса, тогда как с двумя предыдущими они были результатом продолжающегося кризиса и подошли к концу, чтобы «исправить» ситуацию.